معامل القدرة على المناورة لرأس المال العامل. كيف يتم حساب نسبة رأس المال التشغيلي؟ تحليل تكوين وديناميكيات الأجهزة المحمولة
معامل الحكم الذاتي(ك أ) أو معامل الاستقلال المالي يميز الاستقلال المالي للمؤسسة ويعرف بأنه نسبة مصادر أموال المؤسسة الخاصة إلى إجمالي مبلغ الأموال المستثمرة في ممتلكات المؤسسة.
يمكن اعتبار الوضع المالي للمؤسسة مستقرًا إذا تمت تغطية 50٪ على الأقل من الموارد المالية من أموالها الخاصة (K a ³ 0.5). تشير الزيادة في معامل الاستقلالية إلى زيادة الاستقلال المالي للمؤسسة وضمان للدائنين بسداد التزاماتها.
نسبة الدين إلى حقوق الملكيةيتم تعريف (Kz.s.) على أنها نسبة مبلغ التزامات المؤسسة المتعلقة بالأموال المقترضة إلى أموالها الخاصة. يشير إلى عدد الأموال المقترضة التي اجتذبتها الشركة لكل روبل واحد من مصادر الأموال الخاصة بها المستثمرة في العقارات. وتكمل نسبة الدين إلى حقوق الملكية معامل الاستقلالية، وتشير الزيادة في نسبة الدين إلى حقوق الملكية خلال الفترة المشمولة بالتقرير إلى زيادة اعتماد المؤسسة على الاقتراض وانخفاض استقرارها المالي.
معامل القدرة على المناورة للأموال الخاصة(K m) يتم حسابه على أنه نسبة توافر رأس المال العامل الخاص بالمؤسسة إلى حجم مصادر الأموال الخاصة ويشير إلى درجة التنقل (المرونة) في استخدام رأس المال الخاص بالمؤسسة.
يشير الانخفاض في معامل القدرة على المناورة إلى استثمار الأموال الخاصة في الأصول التي يصعب تسييلها وتكوين رأس المال العامل من خلال الأموال المقترضة.
تعمل الزيادة في معامل الرشاقة على تحسين الاستقرار المالي للمؤسسة في الفترة اللاحقة. القيمة الموصى بها ك م = 0.5.
يتم تعريف نسبة رأس المال العامل الخاص بالمؤسسة (Kos.) على أنها نسبة توافر رأس المال العامل الخاص بها إلى مجموع رأس المال العامل للمؤسسة. القيمة الموصى بها للمعامل K o.s. > 0.3. قيمة المعامل K o.s.< 0,1 является основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной.
يتم تعريف معامل الأصول الحقيقية في ممتلكات المؤسسة (K r.a.) على أنه نسبة القيمة المتبقية للأصول الثابتة والأصول غير الملموسة والمواد الخام والإمدادات والعمل قيد التنفيذ والقيمة المتبقية لـ IBP إلى القيمة الكاملة ممتلكات المؤسسة. نمو K r.a. يميز الزيادة في الإمكانات الإنتاجية للمؤسسة والعكس صحيح. القيمة الموصى بها لـ K r.a. . 0.5.
40. مكانة ودور التمويل في الإنتاج الاجتماعي.
التمويل عبارة عن مجموعة من العلاقات النقدية التي تنشأ بين كيانات السوق والدولة في عملية إنشاء مصادر الأموال واستخدامها لغرض إعادة إنتاج وتحفيز وإشباع الاحتياجات الاجتماعية للمجتمع. هناك ثلاث مراحل رئيسية لإعادة الإنتاج الاجتماعي: الإنتاج والتوزيع والاستهلاك. إن منطقة نشأة التمويل وعمله هي المرحلة الثانية من إعادة الإنتاج الاجتماعي، حيث يتم توزيع قيمة المنتج الاجتماعي المنتج. في هذه المرحلة تنشأ العلاقات المالية المرتبطة بتكوين الدخل النقدي والمدخرات التي تأخذ شكلاً محددًا من الموارد المالية. في هذه المرحلة، يتم تحقيق القيمة الجديدة التي تم إنشاؤها أثناء الإنتاج واستبدال القيمة القديمة، التي تم نقلها أيضًا أثناء الإنتاج.
في أي وقت، يمكن اعتبار الكيان الاقتصادي (أو الشركة) مجموعة من رؤوس الأموال القادمة من مصادر مختلفة، بما في ذلك:
أ) الأموال الخاصة وما يعادلها:
المستلمة من المستثمرين الذين يستثمرون أموالهم في رأس مال الشركة (رأس المال، مساهمات الأسهم)، - الدخل المستلم نتيجة لأنشطة الشركة؛
ب) الأموال المعبأة في السوق المالية:
من إقراض الدائنين مبالغ معينة تم الحصول عليها من المعاملات بالأوراق المالية؛
ج) الوصول إلى ترتيب إعادة التوزيع:
إعانات الميزانية وتعويضات التأمين.
تُستخدم الأموال (التي تشمل أيضًا النقد والأوراق المالية القابلة للتسويق المستخدمة لأغراض المعاملات والسيولة) المتولدة من هذه المصادر لأغراض مختلفة، على سبيل المثال:
لاقتناء الأصول الثابتة المخصصة لإنتاج السلع والخدمات؛
إنشاء مخزونات تكون بمثابة الظروف الضرورية للإنتاج والبيع؛ - لتمويل الذمم المدينة.
عند نقطة معينة، يكون رأس مال الشركة مستقرًا، ولكن بعد مرور بعض الوقت يتغير: هناك حركة مستمرة لرأس المال. ويعني مصطلح "الإدارة المالية" أن "تلك الحركة تتم وفق خطة محددة لإدارة التدفق النقدي لتقديم الحلول المالية المثلى للمهام والمشاكل التي تواجه الشركة.
بالمعنى الدقيق للكلمة، الإدارة المالية هي علم معايير اتخاذ القرارات المالية الكبرى. من خلال امتلاك "المعرفة" في الإدارة المالية والقيادة الكاملة لمنطق عمل الآلية المالية للمؤسسة، يضمن المدير المالي تحقيق أهداف الشركة بنجاح.
نسبة خفة الحركة لرأس المال الوظيفي هي الحصة في رأس المال الوظيفي.
ورأس المال الوظيفي (الأصول المتداولة الخاصة) هو الفرق بين الالتزامات قصيرة الأجل للمجموعات و.
ألاحظ أنه غالبًا ما يتم استخدام خيار أبسط. يمكن استخدام أي واحد.
صيغة الحساب (حسب التقارير)
تحتاج أولاً إلى تحديد و، ثم استبدالهما في الصيغة:
السطر 1210 / (السطر 1200 من الميزانية العمومية - (P1 زائد P2))
معيار
استنتاجات حول ما يعنيه التغيير في المؤشر
إذا كان المؤشر أعلى من الطبيعي
زيادة مستوى الاحتياطيات في الأصول المتداولة الخاصة (في رأس المال الوظيفي)
إذا كان المؤشر أقل من الطبيعي
انخفاض مستوى المخزون في الأصول المتداولة الخاصة (في رأس المال الوظيفي)
إذا ارتفع المؤشر
الزيادة المفرطة هي بالأحرى عامل سلبي، لأنها تشير إلى زيادة في التكدس في المؤسسة.
إذا انخفض المؤشر
وحتى الانخفاض المفرط يعد عاملا إيجابيا.
ملحوظات
لا يُنظر إلى المؤشر الموجود في المقالة من وجهة نظر المحاسبة، بل من وجهة نظر الإدارة المالية. لذلك، في بعض الأحيان يمكن تعريفها بشكل مختلف. ذلك يعتمد على نهج المؤلف.
في معظم الحالات، تقبل الجامعات أي خيار تعريفي، حيث أن الانحرافات وفقًا للمناهج والصيغ المختلفة عادة ما تكون في حدود نسبة مئوية قليلة كحد أقصى.
يعتبر المؤشر في الخدمة المجانية الرئيسية وبعض الخدمات الأخرى
إذا رأيت أي خطأ أو خطأ مطبعي، يرجى الإشارة إلى ذلك أيضًا في التعليق. أحاول أن أكتب ببساطة قدر الإمكان، ولكن إذا كان هناك شيء لا يزال غير واضح، فيمكن كتابة الأسئلة والتوضيحات في التعليقات على أي مقال على الموقع.
مع أطيب التحيات، ألكسندر كريلوف،
التحليل المالي:
- التعريف نسبة الدين (طويلة الأجل) هي نسبة الالتزامات طويلة الأجل P3 إلى إجمالي أصول المؤسسة. يصف المؤشر عبء الديون طويلة الأجل على أصول المؤسسة. ويمكن أيضا أن يكون…
- التعريف معامل تغطية رأس المال العامل من مصادر التكوين الخاصة (نسبة الأموال الخاصة) هو مؤشر يجيب على سؤال ما هي نسبة الأصول المتداولة التي تغطيها مصادر التكوين الخاصة...
- التعريف نسبة السيولة الحالية (التغطية) هي مؤشر يشير إلى الجزء من الالتزامات قصيرة الأجل P1 و P2 التي يمكن للمؤسسة تغطيتها بمساعدة أصولها المتداولة. أو للتبسيط أيهما...
- التعريف مؤشر تغطية الالتزامات قصيرة الأجل للمخزونات هو مؤشر يجيب على سؤال حول مقدار الالتزامات قصيرة الأجل للمجموعتين P1 و P2 التي يمكن تغطيتها بأموال يمكن...
- التعريف حصة رأس المال العامل في الأصول هي نسبة قيمة الأصول المتداولة إلى إجمالي أصول المؤسسة. الأصول المتداولة مقارنة بالأصول غير المتداولة ملحوظة ...
- التعريف نسبة الملاءة طويلة الأجل هي نسبة الأصول القابلة للتحقق ببطء A3 إلى الالتزامات طويلة الأجل P3، والتي إما تساوي فقط الالتزامات طويلة الأجل أو تشمل أيضًا...
- رأس المال المصرح به (رأس المال، رأس المال المصرح به، مساهمات الشركاء) 1310 تعريف رأس المال المصرح به (رأس المال، رأس المال المصرح به، مساهمات الشركاء) 1310 هو مقدار رأس المال (الأسهم) المصرح به المسجل في الوثائق التأسيسية كمجموعة من المساهمات (أسهم، حصص، أسهم...
تعد نسبة مرونة الميزانية العمومية أهم أداة للنشاط المالي للمنظمات، مما يعكس درجة استقلالها عن توافر رأس المال العامل الخاص بها. تعد حقيقة الحصول على المبلغ المطلوب من الأموال الخاصة شرطًا أساسيًا لتطوير الأعمال، نظرًا لأن هذا المورد يعمل بشكل متزايد كمصدر أساسي للنشاط الاستثماري.
يتم حساب معادلة معامل خفة الحركة في الميزانية العمومية بنسبة المبلغ الإجمالي لرأس المال العامل الخاص إلى مؤشر حجم رأس المال.
صيغة معامل القدرة على المناورة
يتم استخدام الميزانية العمومية لجميع خيارات حساب الصيغة. في أبسط أشكالها، تحتوي معادلة نسبة مرونة الميزانية العمومية على الأرقام 1100 و1300 سطرًا من الميزانية العمومية. يمثل الفرق بين السطر 1300 والسطر 1100 مقدار رأس المال العامل الخاص بالمنظمة. في هذه الحالة، يعكس السطر 1300 مقدار رأس مال المؤسسة.
الصيغة الأساسية لمعامل القدرة على المناورة التوازن هي المساواة التالية:
م = (صفحة 1300 – صفحة 1100) / صفحة 1300
إذا كان هيكل التزامات المنظمة يحتوي على حجم كبير من الالتزامات طويلة الأجل، فسيتم استكمال صيغة نسبة خفة الحركة في الميزانية العمومية بمؤشرات من السطر 1400 من الميزانية العمومية:
م= ((صفحة 1300 + صفحة 1400) - صفحة 1100) / صفحة 1300
تحدد الشركات التي لديها قدر كبير من الالتزامات قصيرة الأجل نسبة المرونة باستخدام صيغة تحسب حجم أصولها الثابتة بالفرق بين 1200 و 1500 سطر من الميزانية العمومية. في هذه الحالة، يبدو معامل القدرة على المناورة التوازن كما يلي:
م = (صفحة 1200 - صفحة 1500) / صفحة 1300
غالباً ما يستخدم الخبراء، عند دراسة الأنشطة المالية والاقتصادية للشركات، صيغة أخرى لمعامل الرشاقة، تحتوي على مؤشرات السطر 1530 من BB، وتكون الصيغة كما يلي:
م = ((ص1300 + ص1400+ص1530) - ص1100) / (ص1300+ص1530)
معيار مؤشر القدرة على المناورة
يتيح لك معامل خفة الحركة التوازن بمعرفة معلومات حول المؤشرات التالية:
- حصة الأموال المتداولة الخاصة بالمؤسسة؛
- درجات الاستقلال المالي.
وفقا للقيمة التي تم الحصول عليها من الصيغة، يتم الحكم على كفاءة أعمال الشركة. وفي هذه الحالة يأخذ المعامل القيم التالية:
- معامل خفة الحركة أقل من 0.3 يعني مشاكل خطيرة في تطوير الشركة، ودرجة عالية من اعتمادها على رأس المال المقترض، وانخفاض الملاءة المالية. في معظم الحالات، يرفض الدائنون تقديم مبلغ كبير من الأموال إلى مؤسسة بمثل هذا المؤشر، ويشك المستثمر في احتمالات الاستثمارات.
- يمثل معامل القدرة على المناورة في حدود 0.3-0.6 القيمة المثلى.
- يتم تفسير معامل القدرة على المناورة الذي يتجاوز 0.6 وفقًا لهيكل القروض الحالية، بما في ذلك درجة سيولة رأس المال العامل الخاص.
لا يمكن اعتبار القيمة العالية لمعامل الرشاقة في حالة انخفاض سيولة رأس المال العامل الخاص مقبولة إلا إذا تجاوزت القيمة 0.6. إذا كانت السيولة منخفضة وكانت النسبة 0.6 (أو أكثر)، فقد تبدأ الشركة في مواجهة صعوبات في تحويل رأس المال العامل الخاص بها في الوقت المناسب إلى استثمارات تهدف إلى توسيع الإنتاج وتحسينه.
في هذه المقالة سنلقي نظرة على معامل خفة الحركة لرأس المال العامل الخاص بالشركة (الشركة)، بالإضافة إلى صيغة حسابه.
معامل القدرة على المناورة لرأس المال العامل الخاص
معامل القدرة على المناورة لرأس المال العامل الخاص- يوضح حصة الأموال الخاصة المستثمرة في رأس المال العامل. البيانات الخاصة بحسابها هي الميزانية العمومية للمؤسسة.
صيغة الحساب مؤشر
صيغة حساب معامل القدرة على المناورة لرأس المال العامل الخاص هي كما يلي:
القيمة المعيارية
تتراوح القيمة القياسية لمعامل القدرة على المناورة لرأس المال العامل من 0.2 إلى 0.5. في بعض الأحيان تكون القيمة العليا المعيارية 0.6. كلما اقتربت من القيمة 0.5، زادت مرونة رأس المال العامل الخاص بك. تشير الزيادة في هذا المؤشر إلى زيادة في رأس المال العامل الخاص أو انخفاض في رأس المال. قد تختلف قيمة المؤشر اعتمادًا على صناعة المؤسسة وهيكل رأس مالها.
قبل أن نتحدث عن ما يتضمنه نسبة مرونة الأسهم، فمن الضروري أن نفهم بوضوح المفهوم نفسه.
لذا، فهذا في المقام الأول مؤشر يشير إلى أي جزء من رأس المال يتم تداوله، وبالتالي تكوين فكرة عن أي جزء من الأموال يمكن استخدامه في استثمارات أخرى، وأي جزء يتم رسملته. حيث معامل القدرة على المناورةيجب أن تكون عالية بما فيه الكفاية، وهذا سيجعل من الممكن استخدام الأموال الخاصة بالمؤسسة لتلبية احتياجات معينة (شراء المواد الخام والمكونات وما إلى ذلك)، دون أن تكون على وشك الإفلاس.
وإذا انخفض هذا المؤشر، فهذا يشير إلى أن الشركة تعاني من تباطؤ في سداد الذمم المدينة، وأن شروط تقديم القروض التجارية من المقاولين والموردين أصبحت أكثر صرامة. والعكس صحيح، إذا زادت، فهذا يعني أن قدرة المؤسسة على سداد الالتزامات الحالية تزداد، وتزداد الجدارة الائتمانية للمنظمة.
ويعتقد أن معامل القدرة على المناورةيشير إلى نسبة رأس المال العامل الموجود تحت تصرف المؤسسة إلى مصادر التمويل الأخرى. وليس من المستغرب أن هذا المؤشر ليس ثابتا ودون تغيير. يمكن أن يختلف ويعتمد على صناعة المؤسسة نفسها وهيكلها.
يتم أخذ الخيار الأكثر نجاحًا في الاعتبار عندما نسبة القدرة على المناورة لرأس المال التشغيليفي ديناميات، ولو قليلا، يزيد. تشير هذه الزيادة في المعامل فقط إلى أن المنظمة تعمل بشكل طبيعي. والحقيقة هي أن هذا المؤشر لا يمكن أن يزيد إلا عندما يزيد رأس المال العامل أو تنخفض مصادر التمويل الإضافية. هناك علاقة مباشرة، والتي مع الزيادة الحادة في هذا المؤشر يمكن أن تؤدي تلقائيًا إلى انخفاض في المؤشرات الأخرى. على سبيل المثال، سيزداد معامل الاستقلال المالي بشكل حاد ويؤدي إلى اعتماد المنظمة على الدائنين.
ويجب القول أنه من الناحية المالية، يجب أن يكون هذا المؤشر مرتفعًا قدر الإمكان، فهذا أفضل للمؤسسة نفسها، لأن هذا يعني أن المنظمة يمكنها المناورة بحرية في أنشطتها المالية ولا تخشى أن تكون تابعة عليهم. يمكن اعتباره الأمثل عندما معامل القدرة على المناورةيساوي 0.5، على الرغم من أن بعض الخبراء في هذه الحالة يميلون إلى 0.3.
وإذا تحدثنا عن الصيغة التي يمكن من خلالها حساب هذا المؤشر، فلا بد أن يتضمن بيانات دقيقة عن أرباح ونفقات مؤسسة معينة، فمن الأفضل أن يتم ذلك مسلحين بأرقام من المحاسبة أو برنامج خاص.
من أجل معرفة ما هو الأمثل للمؤسسة معامل القدرة على المناورة،من الضروري مقارنتها في مؤسسة معينة بمؤشرات متوسطة أخرى لهذه الصناعة.
يجب ألا ننسى أن هناك حالات يمكن أن يكون فيها هذا المؤشر سلبيًا. ثم يمكننا أن نقول بأمان أن أمامنا مؤسسة غير قادرة على ضمان تكوين التكاليف والمخزونات بشكل مستقل، مما يعني أن المؤسسة ليس لديها رأس مال كافٍ لتشكيل ليس فقط الأصول غير المتداولة، ولكن أيضًا الأصول المتداولة. في هذه الحالة، نحن نتعامل مع مؤسسة معسرة.
وهكذا نرى أن الدراسة التفصيلية لأنشطة المؤسسة وحسابها الدقيق لمعامل خفة الحركة تجعل من الممكن فهم مدى جدوى أنشطة المؤسسة وما إذا كانت تؤدي إلى الإفلاس الكامل وانخفاض كارثي في الأموال المستثمرة.
نسبة مرونة رأس المال.
توضح نسبة مرونة رأس المال السهمي مقدار رأس المال المتداول. يجب أن تكون النسبة عالية بما يكفي لتوفير المرونة في استخدام أموالك الخاصة:
كم = SOS/SC، (1)
حيث SOS - ;
SK - رأس المال.
كم09سنة=(36835-83966)/9336=-5.048;
كم10 سنة=(48105-65562)/11808= -1.478;
كم11سنة=(44890-30395)/32385= 0.448
الزيادة الحادة في هذه النسبة لا يمكن أن تشير إلى النشاط الطبيعي للمؤسسة، لأن الزيادة في هذا المؤشر ممكنة إما مع زيادة رأس المال العامل الخاص، أو مع انخفاض في مصادر التمويل الخاصة. قيمة المعامل الموصى بها هي 0.2-0.5.
نسبة تغطية الديون من الأموال الخاصة (نسبة التمويل).
هذه النسبة تساوي نسبة مصادر الشركة الخاصة إلى أموال الشركة المقترضة، وهي توضح إلى أي مدى تتكون أصول الشركة من رأسمالها الخاص، وإلى أي مدى تكون الشركة مستقلة عن مصادر التمويل الخارجية، وكم اقترضت الأموال التي اجتذبتها الشركة لكل روبل واحد من أموالها الخاصة المستثمرة في الأصول.
تحسب باستخدام الصيغة:
Kf=(كير + RPR)/(FO-RPR) (2)
Kf09year=(9336+484)/(25641+83966-484)=0.09;
Kf10year=(11808+672)/(49059+65562-672)=0.11;
Kf11سنة=(32385+856)/(70066+30395-856)=0.33.
قيمة المعامل أقل من واحد (أي أن معظم الممتلكات مكونة من أموال مقترضة) - وهذا قد يشير إلى خطر الإعسار ويجعل من الصعب الحصول على قروض جديدة.
نسبة المخاطر المالية (نسبة الرافعة المالية).
يتم تعريف نسبة الرافعة المالية كمعامل يميز عبء الدين على أنها نسبة رأس مال الدين إلى رأس المال السهمي.
كفر=ZK/SK, (3)
Kfr09year=(25641+83966)/(82108+36835)=0.92;
Kfr10year=(49059+65562)/(78324+48105)=0.91;
Kfr11year=(70066+30395)/(87956+44890)=0.76.
نسبة الرافعة المالية أكبر من 0.5 وهذا يدل على أن المؤسسة تمول إلى حد كبير من الأموال المقترضة.
معامل الاستقرار المالي.
هذه النسبة تساوي نسبة حقوق الملكية والالتزامات طويلة الأجل إلى عملة الميزانية العمومية؛ وهي توضح أي جزء من الأصول يتم تمويله من مصادر مستدامة، أي حصة مصادر التمويل تلك التي يمكن للمنظمة استخدامها في مشاريعها. الأنشطة لفترة طويلة.
كفو= حقوق الملكية + الالتزامات المالية طويلة الأجل,
عملة التوازن
Kfu09year=(9336+25641)/118943=0.29;
Kfu10year=(11808+49059)/126429=0.48;
Kfu11year=(32385+70066)/132846=0.77.
4.3.2. مؤشرات الاستقرار المالي
ويصاحب تدهور الوضع المالي للمؤسسة "أكل رأسمالها والدخول حتما في الديون". وبالتالي، ينخفض الاستقرار المالي، أي الاستقلال المالي للمؤسسة، والقدرة على المناورة بأموالها الخاصة، والأمن المالي الكافي عملية النشاط دون انقطاع.
عندما تنشأ علاقات تعاقدية بين المؤسسات، يكون لديهم مصلحة متبادلة في الاستقرار المالي لبعضهم البعض كمعيار لموثوقية الشريك.
يرتبط استقرار المؤسسة بهيكلها المالي العام ودرجة اعتمادها على الدائنين والمستثمرين الخارجيين. تان، العديد من الشركات في سياق أنشطتها، بالإضافة إلى رؤوس أموالها الخاصة، تجتذب أموالاً كبيرة مقترضة. ومع ذلك، إذا كان هيكل ديون حقوق الملكية منحرفًا بشكل كبير نحو الديون، فقد تفلس الشركة إذا طالب العديد من الدائنين باسترداد أموالهم في وقت غير مناسب.
ولذلك فإن الاستقرار المالي يتميز بنسبة الأموال الخاصة والمقترضة. ومع ذلك، فإن هذا المؤشر لا يعطي سوى تقييم عام للاستقرار المالي، لذلك، في المحاسبة والممارسات التحليلية العالمية والمحلية، تم تطوير نظام من المؤشرات التي تميز حالة وهيكل أصول المؤسسة وتوفير مصادر تغطيتها ( الإلتزامات).
ويمكن تقسيمها إلى مجموعتين: المؤشرات التي تحدد حالة رأس المال العامل، والمؤشرات التي تحدد حالة الأصول الثابتة.
مؤشرات السيولة والاستقرار المالي تكمل بعضها البعض وتعطي معًا فكرة عن صحة الوضع المالي للمؤسسة: إذا كانت المؤسسة لديها مؤشرات سيولة ضعيفة، ولكنها لم تفقد استقرارها المالي، فإن المؤسسة لديها فرصة للخروج من وضعه الصعب. ولكن إذا كانت مؤشرات السيولة ومؤشرات الاستقرار المالي غير مرضية، فإن مثل هذه المؤسسة تكون مرشحة محتملة للإفلاس. إن التغلب على عدم الاستقرار المالي ليس بالأمر السهل: فهو يتطلب الوقت والاستثمار. بالنسبة لمؤسسة مصابة بمرض مزمن فقدت الاستقرار المالي، فإن أي مجموعة سلبية من الظروف يمكن أن تؤدي إلى نتيجة قاتلة.
4.3.2.1. كما ذكر أعلاه، فإن المؤشر الأكثر أهمية الذي يميز الاستقرار المالي للمؤسسة هو حصة المبلغ الإجمالي لرأس المال في إجمالي جميع الأموال المقدمة إلى المؤسسة، أي. نسبة المبلغ الإجمالي لرأس المال إلى إجمالي الميزانية العمومية للمؤسسة. في الممارسة العملية، يسمى هذا المؤشر النسبي معامل الحكم الذاتييتم استخدامه للحكم على مدى استقلالية المؤسسة عن رأس المال المقترض.
معامل الحكم الذاتي
رأس المال إجمالي رأس المال
كلما زادت أسهم الشركة، أصبح من الأسهل عليها التعامل مع الاضطرابات الاقتصادية، ويدرك دائنو الشركة ومديروها ذلك جيدًا. ولهذا السبب يسعى الأخير إلى زيادة المبلغ المطلق لرأس مال المؤسسة من سنة إلى أخرى. ومثل هذه الفرص متاحة في المقام الأول للمؤسسات ذات الإدارة الجيدة. نظرًا لوجود أرباح كبيرة، فإنهم يحاولون الاحتفاظ بجزء كبير منها في معدل دوران المؤسسة من خلال إنشاء جميع أنواع الاحتياطيات من إجمالي الأرباح والصافي أو عن طريق إضافة جزء من صافي الأرباح غير الموزعة لأرباح الأسهم مباشرة إلى رأس مالهم.
بالنسبة لمعامل الاستقلالية فمن المستحسن أن يتجاوز 50٪. في هذه الحالة، يشعر الدائنون بالهدوء، مع العلم أن كل رأس المال المقترض يمكن تعويضه بممتلكات المؤسسة.
المشتقات من معامل الاستقلال هي مؤشرات مثل معامل الاعتماد المالي ونسبة الأموال المقترضة وأموال الأسهم.
إن نسبة الاعتماد المالي هي في الأساس عكس نسبة الاستقلال الذاتي. نمو هذا المؤشر في الديناميكيات يعني زيادة في حصة الأموال المقترضة في تمويل المؤسسة. وإذا انخفضت قيمتها إلى واحد (100%)، فهذا يعني أن المؤسسة ممولة بالكامل من أموالها الخاصة. تفسير المؤشر بسيط وواضح: معامل يساوي 1.11 (في مثالنا، كانت هذه هي القيمة المحسوبة في بداية العام) يعني أنه مقابل كل 1.11 روبل مستثمر في الأصول، هناك 11 كوبيل. تم اقتراضها. وبحلول نهاية العام، زاد الاعتماد على الأموال المقترضة وبلغ 1.17. وكانت معاملات الحكم الذاتي 0.90 و 0.85 على التوالي.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية ~هذه هي نسبة إجمالي رأس المال المنجذب إلى رأس المال السهمي.
إن المعنى الدلالي للمؤشرين الأولين (معامل الاستقلالية ونسبة الدين إلى حقوق الملكية) قريب جدًا. من الناحية العملية، يمكنك استخدام واحد منهم (أي واحد) لتقييم الاستقرار المالي.
يبدو لنا أن درجة اعتماد المؤسسة على الأموال المقترضة يتم التعبير عنها بشكل أكثر وضوحًا في نسبة الأموال المقترضة وأموال الأسهم. إنه يوضح الأموال التي تمتلكها الشركة أكثر - المقترضة أو المملوكة. وكلما زادت النسبة عن الواحد، زاد اعتماد المؤسسة على الأموال المقترضة. يتم تحديد مستوى الاعتماد المقبول من خلال ظروف التشغيل لكل مؤسسة، وقبل كل شيء، معدل دوران رأس المال العامل. لذلك، بالإضافة إلى حساب المعامل، من الضروري تحديد معدل دوران الأصول المتداولة المادية والذمم المدينة للفترة التي تم تحليلها. إذا كانت الحسابات المدينة تتحول بشكل أسرع من الأصول المتداولة الملموسة، فهذا يعني كثافة عالية إلى حد ما من التدفق النقدي إلى حسابات الشركة، أي. والنتيجة هي زيادة في الأموال الخاصة. لذلك، مع معدل دوران مرتفع للأصول المتداولة المادية ومعدل دوران أعلى للحسابات المستحقة القبض، يمكن أن تتجاوز نسبة الأموال المقترضة وأموال الأسهم الواحد بشكل كبير.
وفي حساباتنا، كانت نسبة الأموال المقترضة إلى رأس المال السهمي 0.11 و0.17 (في بداية العام ونهايته، على التوالي)، وهو ما يرتبط تمامًا بالمؤشرين اللذين تمت مناقشتهما سابقًا: معامل الاستقلالية ومعامل الاعتماد المالي.
نسبة التغطية الاستثماريةيميز حصة رأس المال والالتزامات طويلة الأجل في إجمالي أصول المؤسسة:
تغطية الاستثمارات =
حقوق الملكية + الالتزامات طويلة الأجل
إجمالي رأس المال
هذا مؤشر أكثر ليونة مقارنة بمعامل الحكم الذاتي. في الممارسة الغربية، من المقبول عمومًا أن القيمة الطبيعية للمعامل تبلغ حوالي 0.9؛ ويعتبر تخفيضها إلى 0.75 أمرًا بالغ الأهمية.
وظلت نسبة التغطية الاستثمارية المحسوبة، بسبب ضآلة حجم الأموال المقترضة طويلة الأجل، عند مستوى نسبة الاستقلالية، أي. وكانت قيمتها في بداية العام 0.90 وفي نهاية العام 0.85.
كل ما سبق يشير إلى أنه على الرغم من ارتفاع حصة رأس المال في إجمالي الأصول، فقد حدثت تغيرات سلبية هذا العام. لقد زاد حجم الأموال المقترضة بشكل كبير، ليس على المدى الطويل، والتي كان ينبغي استخدامها لإعادة بناء الإنتاج، ولكن على المدى القصير لتنفيذ الأنشطة الحالية للمؤسسة.
4.3.2.2. تنعكس حالة رأس المال العامل بشكل رئيسي في مؤشرات توفير رأس المال العامل ومكوناته مع رأس المال العامل الخاص.
في التحليل المالي، الاستخدام الأكثر شيوعًا هو نسبة توفير الأصول المتداولة إلى رأس المال العامل الخاص، مما يوضح أي جزء من رأس المال العامل للشركة تم تشكيله من رأس مالها الخاص. القيمة القياسية للمؤشر لا تقل عن 0.1.
أمن "الأصول المتداولة"
رأس المال العامل الخاص
الاصول المتداولة
كما تظهر الحسابات، في المؤسسة المعنية، تم إنشاء 9.2٪ من رأس مالها العامل في بداية العام من رأس مالها الخاص. وبحلول نهاية العام ارتفع هذا الرقم إلى 14.2%، أي. تجاوزت قيمتها القياسية.
توفير احتياطيات المواد مع رأس المال العامل الخاص -هذا هو حاصل قسمة رأس المال العامل الخاص بك على كمية الاحتياطيات المادية، أي. مؤشر على مدى تغطية المخزونات الخاصة بهم حكومية ومعبالضبطنإيكامي ولا تحتاج إلى جذب الأموال المقترضة. ويعتقد أن معناها المعيارييجب أن يكون على الأقل 0.5
مؤشر آخر يميز حالة رأس المال العامل هو يكونمعامل النسبة بين المخزون ورأس المال العامل الخاص.
وفي الواقع فإن هذا المؤشر هو عكس مؤشر توافر الاحتياطيات المادية.
يتم استخدام مؤشر نسبة المخزونات ورأس المال العامل الخاص في البلدان المتقدمة اقتصاديًا. قيمته المعيارية، كقاعدة عامة، أكبر من 1، ومع الأخذ في الاعتبار القيمة المعيارية للمؤشر السابق، لا ينبغي أن تتجاوز 2. ويشير الفائض الكبير في هذا المعيار إلى تدهور الوضع، لأن هذا يعني أن هناك حصة عالية بشكل غير معقول من رأس المال الميت في الاحتياطيات.
في المؤسسة قيد الدراسة، كانت نسبة المخزون إلى رأس المال العامل الخاص في بداية العام مرتفعة جدًا (6.7). وبحلول نهاية العام، وعلى الرغم من انخفاض قيمتها، إلا أنها كانت ضئيلة (إلى مستوى 5.6). وعليه تغيرت قيم مؤشر المعروض من الاحتياطيات المادية من 0.15 في بداية العام إلى 0.18 في نهاية العام.
قد يكون المخرج من هذا الوضع هو تصفية جزء من المخزون. ولهذا الغرض، يجب تجميع المخزونات حسب فئات سيولتها. حدد منذ البداية مجموعة من المخزونات التي يتم بيعها بسهولة والمنتجات النهائية التي عليها طلب. أما المجموعة الثانية فتشمل المنتجات الأقل سيولة للأغراض الصناعية والأعمال قيد التنفيذ. وتشمل المجموعة الثالثة مخزونات المنتجات النهائية التي يصعب بيعها والتي أصبحت غير صالحة للاستعمال، والمخزونات القديمة والمخزونات غير السائلة.
وبالنظر إلى أنه وفقا للتشريعات الحالية، يتم أخذ ضريبة الأملاك الخاصة بالمؤسسة من إجمالي الأصول الثابتة والعاملة، وتحتاج المؤسسة إلى التخلص من الأصول التي يصعب بيعها. لذا. وفقا لنتائج جرد المخزونات التي لا معنى لها والأصول غير السائلة ينبغي
يتم شطبها؛ يمكن بيع المنتجات النهائية غير المطلوبة بسعر مخفض.
وكما ذكرنا سابقًا، يتكون المخزون من رأس المال العامل الخاص ومن القروض والاقتراضات قصيرة الأجل، بالإضافة إلى الحسابات المستحقة الدفع لمعاملات السلع.
المؤشر التالي الذي يميز حالة رأس المال العامل هو مؤشر على قدرة الفرد على المناورة.
يُظهر معامل القدرة على المناورة أي جزء من الأموال الخاصة بالمؤسسة موجود في شكل متنقل، مما يسمح بمناورة هذه الأموال بحرية نسبية. يعد تأمين الأصول الحالية الخاصة بك برأس المال الخاص بك ضمانًا للاستقرار المالي في حالة وجود سياسة ائتمانية غير مستقرة. القيم العالية لمعامل الرشاقة تميز بشكل إيجابي الوضع المالي.
ويرى بعض المؤلفين أن القيمة المثلى لهذا المؤشر هي 0.5، وبالنسبة لمؤشر توفير رأس المال العامل للمخزونات، يُقترح معيار عند مستوى لا يقل عن 0.6. ومع ذلك، يمكن التشكيك في هذه المعايير المفترضة.
يتم تقييم مستوى مؤشر توفير احتياطيات المواد برأس المال العامل الخاص بشكل أساسي اعتمادًا على حالة احتياطيات المواد. إذا كانت قيمتها أعلى بكثير من الحاجة المبررة، فإن رأس المال العامل الخاص بها يمكن أن يغطي فقط جزءًا من احتياطيات المواد، أي. سيكون المؤشر أقل من واحد. على العكس من ذلك، إذا لم يكن لدى المؤسسة احتياطيات مادية كافية للتشغيل المتواصل لأنشطتها، فقد يكون المؤشر أعلى من واحد، لكن هذا لن يكون علامة على الوضع المالي الجيد للمؤسسة.
55 يعتمد مستوى معامل خفة الحركة على طبيعة أنشطة المؤسسة: في الصناعات كثيفة رأس المال، يجب أن يكون مستواه الطبيعي أقل منه في الصناعات كثيفة رأس المال (نظرًا لأنه في الصناعات كثيفة رأس المال، يتم إنفاق جزء كبير من أموال الشركة الخاصة مصدر لتغطية أصول الإنتاج الثابتة). من الناحية المالية، كلما ارتفعت نسبة المرونة، كلما كان الوضع المالي أفضل.
بسط كلا المؤشرين هو رأس المال العامل الخاص، وبالتالي، بشكل عام، يعتمد التحسن في حالة رأس المال العامل على النمو السريع لمبلغ رأس المال العامل الخاص مقارنة بنمو المخزونات ومصادر الأموال الخاصة. يمكن أيضًا تحديد الاعتماد على أساس حقيقة أن المؤسسة لديها المزيد من رأس المال العامل الخاص بها، والأصول الأقل الثابتة والأصول غير المتداولة لكل روبل من مصادر الأموال الخاصة. ومن الواضح أن السعي إلى تقليص الأصول الثابتة والأصول غير المتداولة (أو نموها البطيء نسبياً) ليس أمراً مستحسناً دائماً.
وفي بداية العام كانت نسبة المخزون 0.15، ونسبة الرشاقة 0.01. ونتيجة للنمو السريع لرأس المال العامل الخاص (247%) مقارنة بالزيادة في تكلفة المخزون (201%)، ارتفعت نسبة العرض إلى مستوى يساوي 0.18. كما ارتفع معامل القدرة على المناورة لرأس المال السهمي (0.03).
كما يتبين مما سبق، تم النظر في حالة رأس المال العامل من وجهة نظر توفير رأس المال العامل الخاص بهم. ومن المهم بنفس القدر أن يكون لديك فكرة عن رأس المال العامل نفسه، أو بالأحرى عن تكوينه. ولهذا الغرض، فهي ذات أهمية خاصة مؤشر القدرة على المناورة للتغذية الوظيفية(رأس المال العامل الخاص).
النقدية + الاستثمارات المالية قصيرة الأجل
رأس المال العامل الخاص
عاصمة*
يميز المؤشر ذلك الجزء من رأس المال العامل الخاص الذي يكون على شكل نقد وأوراق مالية قابلة للتسويق بسرعة، أي. الأموال ذات السيولة المطلقة. بالنسبة لمؤسسة تعمل بشكل طبيعي، يختلف هذا المؤشر من صفر إلى واحد. مع تساوي جميع العوامل الأخرى، يعتبر نمو المؤشر في الديناميكيات بمثابة اتجاه إيجابي.
في المؤسسة المرغوبة، في بداية العام كان معامل خفة الحركة 0.29 وبحلول نهاية العام انخفض إلى مستوى 0.22،
4.3.2.3. تتضمن المجموعة التالية من المؤشرات التي تميز الاستقرار المالي للمؤسسة مؤشرات تحدد حالة الأصول الثابتة.
مؤشر الأصول الدائمة -المعامل الذي يميز حصة الأصول الثابتة والأصول غير المتداولة في مصادر حقوق الملكية.
المصادر العقارية للأموال الخاصة
في مثالنا، قيمة مؤشر الأصول الدائمة مرتفعة جدًا: خلال العام تغيرت قليلاً (من 0.99 إلى 0.97 في نهاية العام). ومع ذلك، فإن هذه القيمة العالية للمؤشر تفسر بحقيقة أن المؤسسة ليس لديها عمليا رأس مال عامل خاص بها، كما تمت مناقشته في القسم السابق.
مؤشر مهم جدا للاستقرار المالي نسبة قيمة الممتلكات العقارية(ويسمى أيضًا معامل القيمة الحقيقية للأصول المتداولة الثابتة والمادية في ممتلكات المؤسسة). فهو يحدد ما هي حصة قيمة الملكية التي تتكون من وسائل الإنتاج. يعد هذا المعامل أكثر إثارة للاهتمام بالنسبة للمؤسسات التي تنتج المنتجات، على الرغم من أنه مهم أيضًا للتجارة إلى حد ما. يتم حساب المعامل عن طريق قسمة القيمة الإجمالية للأصول الثابتة (بالقيمة المتبقية)، والمخزونات، والأعمال قيد التنفيذ، والبنود ذات القيمة المنخفضة والمستهلكة (بالقيمة المتبقية) على قيمة أصول المؤسسة (عملة الميزانية العمومية ).
في الأساس، يحدد هذا المعامل مستوى الإمكانات الإنتاجية للمؤسسة، وتزويد عملية الإنتاج بوسائل الإنتاج. من المهم جدًا أن تكون الشركة تنوي إقامة علاقات تعاقدية مع شركاء جدد - الموردين أو المشترين. إن معامل القيمة الحقيقية للممتلكات من هؤلاء الموردين أو المشترين سيساعد المؤسسة على تكوين فكرة عن إمكاناتهم الإنتاجية وجدوى إبرام العقود معهم من وجهة النظر هذه.
واستنادًا إلى بيانات ممارسات الأعمال، يعتبر القيد أمرًا طبيعيًا عندما تكون القيمة الحقيقية للملكية أكثر من 0.5 من القيمة الإجمالية للأصول. في مثالنا، مستوى إمكانات الإنتاج مرتفع جدًا (0.95 في بداية العام)، وبحلول نهاية العام انخفض إلى مستوى 0.92. وارتفعت قيمة الأصول الحقيقية نفسها بنسبة 2.2%. يتم استبدال ذلك بحقيقة أن حجم البضائع في المستودعات والمستحقات للبضائع المشحونة زاد هذا العام بمقدار 1.6 مرة. ونتيجة لذلك، زادت حصتها في المبلغ الإجمالي للأصول، وانخفضت حصة قيمة الأصول الحقيقية.
إذا انخفضت قيمة المؤشر إلى ما دون الحد الحرج، فمن المستحسن جذب الأموال المقترضة طويلة الأجل لزيادة الممتلكات لأغراض الإنتاج (إذا كانت النتائج المالية للمؤسسة في الفترة المشمولة بالتقرير لا تسمح بتجديد هذه الأصول بشكل كبير من مواردها الخاصة أموال).
معدل تراكم الاستهلاكيحدد نسبة مبلغ استهلاك الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة إلى مجموع التكاليف الأولية للأصول الثابتة والأصول غير الملموسة، على التوالي.
يجب الانتباه إلى مقدار انخفاض قيمة الأصول الثابتة. على الرغم من أن القيمة المطلقة لهذا المؤشر لا تعني على الإطلاق أن المؤسسة قديمة جدًا، إلا أن القيمة الكبيرة لهذه الحصة من التكلفة الأصلية (20-25٪) تشير إلى أن معدات الشركة ومبانيها وهياكلها مهترئة للغاية وتتطلب تحديث. من الضروري تقييم ديناميكيات حصة الاستهلاك في تكلفة الأصول الثابتة. يشير الاتجاه نحو تخفيضه إلى أن إدارة الشركة تهتم بالمستقبل وتتخذ إجراءات فعالة لإعادة تجهيز أصولها الثابتة تقنيًا.
في مثالنا، وفقا للحسابات، ارتفع معدل تراكم الاستهلاك للسنة من 0.49 إلى 0.51. تشير قيم هذا المؤشر إلى الحاجة إلى التجديد وإعادة التجهيز الفني للأصول الثابتة.
بالإضافة إلى المؤشرات المدرجة، يمكن تحديد مؤشر منفصل آخر يميز الاستقرار المالي. هذا نسبة الأصول المتداولة والعقارات.يتم تعريفه على أنه حاصل قسمة قيمة الأصول المتداولة على قيمة العقارات.
يتم تحديد القيمة المثلى والحاسمة لنسبة الأصول المتداولة والعقارات من خلال خصائص صناعة المؤسسة. استناداً إلى اعتبار أن الحد الأدنى من الاستقرار المالي للمؤسسة يتحقق عندما يتم ضمان تغطية الالتزامات بالأصول المتداولة، فإن علامة هذا الاستقرار هي استيفاء الشرط: أن تكون نسبة الأصول المتداولة إلى قيمة العقارات أكبر من نسبة الدين إلى رأس المال.
الجدول 4.6جدول ملخص لمؤشرات الاستقرار المالي
|
فِهرِس |
قيمة المؤشر |
||
|
من بداية العام |
في نهاية العام |
||
|
توصيف نسبة الخاصة واقترضت، استعارت أموال |
|||
|
معامل الحكم الذاتي |
|||
|
نسبة الإعالة المالية |
|||
|
نسبة المديونية |
|||
|
نسبة التغطية الاستثمارية |
|||
|
توصيف حالة رأس المال العامل |
|||
|
معامل توفير الأصول المتداولة مع رأس المال العامل الخاص |
|||
|
معامل توفير المخزون برأس المال الخاص والعامل |
|||
|
نسبة المخزونات وبيئة العمل الخاصة في |
|||
|
نسبة تغطية المخزون |
|||
|
نسبة مرونة الأسهم |
|||
|
معامل خفة الحركة الوظيفية |
|||
|
توصيف حالة الأصول الثابتة |
|||
|
مؤشر الأصول الدائمة |
|||
|
معامل قيمة الممتلكات العقارية |
|||
|
معدل تراكم الاستهلاك |
|||
|
نسبة الأصول المتداولة والعقارات |
|||
بيانات الجدول 4.6 تشير إلى أن المؤسسة لديها هامش معين من الأمان. يشير المستوى العالي من إمكانات الإنتاج ومؤشرات الاستقلالية إلى أن المؤسسة لديها الفرصة للتغلب على الأزمة. وفي الوقت نفسه، حدثت ظواهر سلبية خلال الفترة الماضية، فقد زادت جاذبية الأموال المقترضة، بما في ذلك القروض المصرفية قصيرة الأجل والقروض بأسعار فائدة مصرفية مرتفعة. ويشير ذلك إلى تدني مستوى مؤشرات توفير المخزونات وتغطيتها
حفإن جزءًا كبيرًا من الأموال المستثمرة في المخزونات يكون خاملاً. لا يمكن للمؤسسة الخروج من الأزمة إلا عن طريق بيع جزء من المخزونات غير الضرورية والفائضة والأساسية أموال.
/ العهد / نسبة السيولة
معدل السيولة
مقدمة1. النسبة الحالية (نسبة التغطية)2. نسبة سيولة سريعة (متوسطة)3. نسبة السيولة المطلقة4. القدرة على المناورة لرأس المال العامل الخاص5. حجم رأس المال العامل الخاص6. حصة رأس المال العامل في الأصول7. حصة رأس المال العامل الخاص في المبلغ الإجمالي8. حصة المخزون في الأصول المتداولة9. حصة رأس المال العامل الخاص في تغطية المخزون10. نسبة تغطية المخزون
قبل الحديث عن النسب التي تعكس سيولة المنشأة، سيكون من المفيد تعريف المفاهيم الأساسية المستخدمة في تحليل السيولة، وكذلك مصادر هذه الكلمة.
شرط "السيولة"يأتي من اللاتينية "السائل"، والتي تعني في الترجمة المتدفقة، السائلة، أي. تمنح السيولة هذا الكائن أو ذاك خاصية سهولة الحركة والحركة. شرط "السيولة"تم استعارتها من الألمانية في بداية القرن العشرين. وكان يستخدم بشكل أساسي في الجانب المصرفي.
لذا، فالسيولة تعني القدرة على تعبئة الأصول بسرعة وسهولة . انعكست النقاط الرئيسية لسيولة البنوك في الأدبيات الاقتصادية، بدءًا من النصف الثاني من القرن العشرين، فيما يتعلق بالأنشطة غير المربحة لبنوك الدولة، فضلاً عن عمليات تشكيل البنوك التجارية. على سبيل المثال، كتب الاقتصاديون عن أهمية الحفاظ على المراسلات بين شروط المعاملات النشطة والسلبية من وجهة نظر السيولة في نهاية القرن التاسع عشر.
السيولة -سهولة التنفيذ وبيع وتحويل المواد أو الأصول الأخرى إلى نقد لتغطية الالتزامات المالية الحالية.
السيولة- إمكانية تحويل الأصول إلى أموال بسرعة وسهولة مع الحفاظ على قيمتها الاسمية ثابتة.
تحليل السيولة في المؤسسة– تحليل قدرة المنشأة على تغطية كافة التزاماتها المالية.
معدل السيولة- مؤشر على قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية قصيرة الأجل في الوقت المحدد.
سيولة الميزانية العمومية للمؤسسة- درجة تغطية التزامات المنشأة بأصولها التي تتوافق فترة تحولها إلى نقد مع فترة سداد الالتزامات.
مخاطر السيولة- المخاطر التي تنشأ عندما تنشأ صعوبات عند بيع الأصل. يتم احتساب مخاطر السيولة على أنها الفرق بين "القيمة الحقيقية" للأصل وسعره المحتمل، مع الأخذ في الاعتبار مدفوعات العمولة.
إدارة السيولة- نشاط المنشأة في توظيف الأموال مما يسمح بتحويل الأصول إلى نقد في فترة زمنية قصيرة.
النسبة الحالية.
يعطي تقييمًا عامًا لسيولة الأصول، موضحًا عدد الروبلات من الأصول المتداولة للمؤسسة التي تمثل روبلًا واحدًا من الالتزامات المتداولة.
منطق حساب التفاضل والتكامليشير هذا المؤشر إلى أن الشركة تسدد التزاماتها قصيرة الأجل بشكل رئيسي على حساب الأصول المتداولة؛ ولذلك، إذا تجاوزت الأصول المتداولة الالتزامات المتداولة، فيمكن اعتبار المؤسسة تعمل بنجاح (على الأقل من الناحية النظرية).
تم ضبط الحجم الزائد النسبة الحالية. قد تختلف قيمة المؤشر حسب الصناعة ونوع النشاط، وعادة ما يعتبر نموه المعقول في الديناميكيات بمثابة اتجاه إيجابي.
في المحاسبة الغربية والممارسة التحليليةيتم إعطاء القيمة الأدنى الحرجة للمؤشر - 2؛ ومع ذلك، فهذه مجرد قيمة إرشادية، تشير إلى ترتيب المؤشر، ولكنها ليست قيمته المعيارية الدقيقة.
تبدو صيغة حساب النسبة الحالية كما يلي:
أين كلاهما-الاصول المتداولةيؤخذ في الاعتبار عند تقييم هيكل الميزانية العمومية إجمالي القسم الثاني من الميزانية العمومية من النموذج رقم 1 (السطر 290) ناقص السطر 230 (الحسابات المدينة، التي يتوقع دفعها بعد أكثر من 12 شهرًا من تاريخ التقرير) .
KDO- التزامات الديون قصيرة الأجل- هذه نتيجة القسم الرابع من الميزانية العمومية (السطر 690) ناقص السطرين 640 (الإيرادات المؤجلة) و 650 (احتياطيات النفقات والمدفوعات المستقبلية).
نسبة سيولة سريعة (متوسطة).
الغرض الدلالي للمؤشر مشابه لنسبة السيولة الحالية; ومع ذلك، يتم حسابه على أساس نطاق أضيق من الأصول المتداولة، عندما يتم استبعاد الجزء الأقل سيولة منها من الحساب - الاحتياطيات الإنتاجية.
منطق هذا الاستثناء لا يقتصر فقط على انخفاض سيولة المخزونات بشكل كبير، ولكن الأهم من ذلك بكثير، في حقيقة أن الأموال التي يمكن الحصول عليها في حالة البيع القسري للمخزونات يمكن أن تكون أقل بكثير من تكاليف اقتنائها.
على وجه الخصوص، في اقتصاد السوق، يكون الوضع النموذجي هو عندما يتم اكتساب 40٪ أو أقل من القيمة الدفترية للمخزونات، عند تصفية المؤسسة. توفر الأدبيات الغربية قيمة تقريبية أقل للمؤشر - 1، ولكن هذا التقدير مشروط أيضًا.
بالإضافة إلى ذلك، عند تحليل ديناميكيات هذا المعامل، من الضروري الانتباه إلى العوامل التي تحدد تغيره.
تبدو صيغة حساب نسبة السيولة السريعة كما يلي:
أين، الزراعة العضوية- الاصول المتداولة، ز- مخازن، ك.ب- الالتزامات قصيرة الأجل
وبالتالي، فإن صيغة حساب هذا المؤشر هي كما يلي: (Kbl = نسبة المنتجات النهائية والسلع لإعادة البيع، والحسابات المستحقة القبض (التي من المتوقع دفعها خلال 12 شهرًا بعد تاريخ التقرير، والاستثمارات المالية قصيرة الأجل (النموذج 1 ص. 250) والنقد (ص.1 ص. 260) إلى إجمالي القسم الرابع من الميزانية العمومية (ص. 690) مطروحًا منه الدخل المؤجل (ص. 640) واحتياطيات النفقات والمدفوعات المستقبلية (ص. 650).
نسبة السيولة المطلقة (الملاءة الماليه )
يكون المعيار الأكثر صرامةسيولة المؤسسة يوضح الجزء من التزامات الديون قصيرة الأجل التي يمكن سدادها على الفور إذا لزم الأمر.
في الممارسة المحليةعادة ما تكون القيم المتوسطة الفعلية لنسب السيولة المدروسة أقل بكثير من القيم المذكورة في الأدبيات الغربية. نظرًا لأن تطوير معايير الصناعة لهذه المعاملات هو مسألة مستقبلية، فمن المستحسن عمليًا تحليل ديناميكيات هذه المؤشرات، وتكميلها بتحليل مقارن للبيانات المتاحة عن المؤسسات التي لها توجه مماثل لأنشطتها الاقتصادية.
تبدو صيغة حساب نسبة السيولة المطلقة كما يلي:
أين، س- نقدي، ك.ب- الالتزامات قصيرة الأجل
يمكن تمثيل صيغة حساب هذا المؤشر كنسبة ص 260 (نقدي) إلى مجموع القسم الرابع من الميزانية العمومية (ص690) مطروحا منه الدخل المؤجل (ص640) واحتياطيات النفقات والمدفوعات المستقبلية (ص650)
القدرة على المناورة لرأس المال العامل الخاص.
معامل القدرة على المناورة لرأس المال العامل الخاص.يوضح هذا المعامل أي جزء من حجم رأس المال العامل الخاص (في الأدبيات المتخصصة يطلق عليه أحيانًا أيضًا رأس المال العامل أو رأس المال العامل) يقع على العنصر الأكثر حركة من الأصول المتداولة - النقد. ويتم تحديده من خلال نسبة مبلغ النقد إلى مبلغ رأس المال العامل الخاص (الفرق بين الأصول المتداولة والالتزامات).
عند استخدام هذا المعامل في التحليل الاقتصادي، من الضروري أن نتذكر حدوده. في ظل ظروف الاقتصاد الروسي الذي لا يزال بعيدًا عن الاستقرار (ينبغي فهم الاستقرار، أولاً وقبل كل شيء، على أنه وجود ظروف قانونية واقتصادية مستقرة: الإطار التنظيمي، والآلية الضريبية، ونسب الأسعار، وما إلى ذلك)، يجب أن يكون هذا المعامل ثابتًا. تعامل بحذر شديد. فقط عندما تتطور العلاقات والنسب الهيكلية الطبيعية في الممتلكات ومصادر التمويل، التي تحددها تفاصيل نوع النشاط قيد النظر، في ظروف مستقرة، سيبدأ هذا المؤشر في اكتساب قيمة تحليلية. بادئ ذي بدء، سيكون بمثابة مؤشر للتغيرات في شروط استلام الأموال وإنفاقها.
ويشير الانخفاض في هذه النسبة إلى تباطؤ محتمل في سداد الذمم المدينة أو تشديد شروط توفير الائتمان التجاري من الموردين والمقاولين، في حين تشير الزيادة إلى تزايد القدرة على الوفاء بالالتزامات الحالية. هناك نهج آخر لتقييم القدرة على المناورة لرأس المال التشغيلي. على سبيل المثال، يوصى بتحديد معامل خفة الحركة باعتباره حاصل قسمة تكلفة المخزون والذمم المدينة طويلة الأجل (التي تستحق أكثر من سنة من تاريخ التقرير) على مقدار رأس المال العامل الخاص. باستخدام مخطط الحساب هذا، يُظهر معامل القدرة على المناورة لرأس المال العامل الخاص ما هي حصة حجمها المكونة من الأصول المتداولة ضعيفة الحركة.
* أنظر: Dontsova L.V., Nikiforov N.A. إعداد وتحليل البيانات المالية السنوية. م: إيكي ديس، 1977. ص 43.
تعتمد قيمة معامل القدرة على المناورة لرأس المال العامل الخاص على طبيعة أنشطة المؤسسة: في الصناعات كثيفة رأس المال يجب أن يكون مستواه الطبيعي أقل منه في الصناعات كثيفة الاستخدام للمواد.
تبدو صيغة حساب معامل القدرة على المناورة لرأس المال العامل كما يلي:
أين، DS - نقدا,FC - رأس المال التشغيلي- الفرق بين الأصول والخصوم المتداولة.
حجم رأس المال العامل الخاص.
يعكس مبلغ رأس المال العامل الخاص حصة الأموال المملوكة للمؤسسة في أصولها المتداولة وهو أحد خصائص الاستقرار المالي
حصة رأس المال العامل في الأصول.
تحدد حصة رأس المال العامل في الأصول مدى توفر رأس المال العامل في جميع أصول المؤسسة كنسبة مئوية.
صيغة الحساب هي كما يلي:
أين نظام التشغيل- رأس المال العامل للمؤسسة، أ -جميع الأصول.
حصة رأس المال العامل الخاص بمبلغها.
أين SOS- مقدار رأس المال العامل الخاص ( انظر النقطة 5),الزراعة العضوية- الأصول المتداولة - نتيجة القسم الثاني من الميزانية العمومية.
حصة المخزون في الأصول المتداولة.
يعكس هذا المؤشر حصة المخزونات في الأصول المتداولة - وقد تكون حصتها المرتفعة جدًا علامة على زيادة المخزون أو انخفاض الطلب على المنتجات.
صيغة الحسابيبدو هكذا: (ص210+ص220)/(ص290-ص230-ص217).
حصة رأس المال العامل الخاص في تغطية المخزون.
يميز هذا المؤشر ذلك الجزء من تكلفة المخزون الذي يغطيه رأس المال العامل الخاص به، وهو أيضًا ذو أهمية كبيرة تقليديًا في تحليل الوضع المالي. يجب أن تتجاوز قيمة هذا المعامل القيمة 0,5.
أين استغاثة -رأس المال العامل الخاص ، ZZ - المخزونات والتكاليف(ص210 + ص220 القسم الثاني من الميزانية)
نسبة تغطية المخزون.
ويميز المؤشر الأموال المستخدمة لشراء مخزونات الشركة ومصروفاتها، وقيمته الإيجابية تشير إلى أن المخزون والمصروفات مؤمنة. طبيعي"مصادر التغطية، في حين تشير قيمتها السلبية إلى أن جزءا من المخزون والتكاليف - كنسبة مئوية - تم الحصول عليه من خلال حسابات دائنة قصيرة الأجل.
تحليل الاستقرار المالي للمنظمة
على عكس السيولة، يُظهر الاستقرار المالي، أولاً، مدى الأمثلية لهيكل مصادر أموال المنظمة من حيث تقليل مخاطر السيولة (في حالة القوة القاهرة، يجب على المنظمة سداد التزاماتها في الوقت المناسب وبالكامل)؛ ثانياً، مدى عقلانية تخصيص مصادر أموال المنظمة.
ويتميز الاستقرار المالي بالمؤشرات المطلقة والنسبية.
يتم احتساب المؤشرات المطلقة للاستقرار المالي لتقييم مدى كفاية مصادر التمويل لتكوين رأس المال العامل المادي للمنظمة، أي. مخازن. وباستخدام هذه المؤشرات يتم تحديد مدى عقلانية تخصيص مصادر الأموال ونوع الوضع المالي للمنظمة.
منهجية تحديد نوع الوضع المالي للمنظمةيتضمن الخطوات التالية:
1. يتم تحديد مبلغ المخزون والتكاليف (ZZ = ص 1210)
2. يتم تحديد مصادر تمويل المخزون والتكاليف:
2.1. رأس المال العامل الخاص (SOS)
SOS = الأموال الخاصة – الأصول غير المتداولة،
حيث الأموال الخاصة = السطر 1300 + 1530؛
الأصول غير المتداولة = السطر 1100.
2.2. حجم مصادر التمويل المستدامة، أو رأس المال التشغيلي (CF)
CF = الأموال الخاصة + الالتزامات طويلة الأجل (السطر 1400) - الأصول غير المتداولة
2.3. القيمة الإجمالية للمصادر (السادس)
VI = الأموال الخاصة + الالتزامات طويلة الأجل + الأموال المقترضة قصيرة الأجل (السطر 1510) - الأصول غير المتداولة
3. يتم تحديد الفائض أو النقص في مصادر تمويل المخزون والتكاليف:
3.1. رأس المال العامل الخاص: Fsos = SOS – ZZ
3.2. رأس المال التشغيلي: Fkf = KF - ZZ (F) = (0؛ 1؛ 1)
فسوس< 0 Фкф ≥ 0 Фви ≥ 0
§ الحالة المالية غير مستقرة: (F) = (0; 0; 1)
فسوس< 0 Фкф< 0 Фви ≥ 0
§ أزمة الحالة المالية: (F) = (0; 0; 0).
فسوس< 0 Фкф< 0 Фви< 0
تظهر الاستدامة المطلقة أن المنظمة لديها ما يكفي من أموالها الخاصة ليس فقط لتكوين أصول غير متداولة، ولكن أيضًا لضمان المبلغ المطلوب من الاحتياطيات.
في ظل الاستقرار الطبيعي، يتم تشكيل جزء من الاحتياطيات من خلال الالتزامات طويلة الأجل. لا يوجد عمليا أي خطر على السيولة في هذه الحالة.
في حالة الوضع المالي غير المستقر: يتم تكوين الاحتياطيات من جميع المصادر تقريبًا. وتزداد المخاطر عندما تكون فترة دوران المخزون أطول من الفترة التي يتم فيها الحصول على القرض قصير الأجل.
تعتمد المنظمة التي تعاني من أزمة مالية بشكل كامل على مصادر التمويل المقترضة. رأس المال الخاص، والائتمانات والقروض طويلة الأجل وقصيرة الأجل ليست كافية لتمويل رأس المال العامل، أي رأس المال العامل. يحدث تجديد المخزون بسبب تباطؤ سداد الحسابات المستحقة الدفع.
يتم عرض نتائج التحليل في شكل جدول (انظر الجدول 1.10).
الجدول 1.10
تقييم نوع الوضع المالي للمنظمة
الاستنتاج وفقا للجدول 1.10.تشير الحسابات المقدمة إلى تحسن طفيف في الوضع المالي للمنظمة - من الأزمة إلى عدم الاستقرار. إذا كان في 2010-2011 تم تمويل جزء من احتياطيات المنظمة عن طريق إبطاء سداد الحسابات المستحقة الدفع، ثم أصبح الوضع أكثر ملاءمة في عام 2012: كان لدى المنظمة مصادر إضافية لتمويل الاحتياطيات في شكل أموال مقترضة قصيرة الأجل. ومع ذلك، فإن رأس المال العامل الخاص بالمنظمة والالتزامات الطويلة الأجل لا تزال غير كافية، على الرغم من نمو هذه المؤشرات خلال الفترة قيد الاستعراض.
بشكل عام، يمكن القول أن المنظمة لديها مستوى مرتفع من مخاطر السيولة، وهو ما يفسره انتهاك هيكل أصول المنظمة من حيث تضخم حصة المخزون.
أرز. 1.7. ديناميات نسب الاستقرار المالي لشركة Instrument LLC في الفترة 2010-2012.
الاستنتاج وفقا للجدول 1.11.عدم وصول قيمة نسبة النشاط المالي إلى القيمة المعيارية خلال كامل الفترة قيد الاستعراض، وهو ما يترافق مع زيادة حصة الأموال المقترضة في هيكل إجمالي رأس المال.
إن قيم معاملات الاستقلالية والاستقرار المالي متقاربة، وذلك لأن حجم الالتزامات طويلة الأجل للمنظمة ليس كبيرا. ونظرا لعدم كفاية الالتزامات طويلة الأجل في المنظمة، فإن معامل الاستقرار المالي لا يصل إلى القيمة المعيارية. ويتوافق معامل الاستقلال مع القاعدة المرتبطة بنمو رأس المال السهمي.
المعاملات المرتبطة برأس المال العامل الخاص (معاملات خفة الحركة، وتوفير الأصول المتداولة والمخزونات مع رأس المال العامل الخاص) تقع ضمن النطاق الطبيعي، حيث أن المنظمة لديها ما يكفي من هذه الأموال لتنفيذ الأنشطة الحالية.