قانون "في سوق الأوراق المالية. قانون سوق الأوراق المالية في الاتحاد الروسي 39 القانون الاتحادي الصادر في 22 أبريل 96

مجلس الدوما

مجلس الاتحاد

الممارسة القضائية والتشريعات - 39-FZ بشأن الأنشطة الاستثمارية في الاتحاد الروسي التي تتم في شكل استثمارات رأسمالية

الوثائق القانونية الرئيسية التي تنظم العلاقات بين موضوعات النشاط الاستثماري هي القانون المدني للاتحاد الروسي، القانون الاتحادي بتاريخ 25.02.1999 N 39-FZ "بشأن الأنشطة الاستثمارية في الاتحاد الروسي، التي يتم تنفيذها في شكل استثمارات رأسمالية"، قانون جمهورية روسيا الاتحادية الاشتراكية السوفياتية بتاريخ 26.06.1991 ن 1488-1 " بشأن أنشطة الاستثمار في جمهورية روسيا الاتحادية الاشتراكية السوفياتية". في هذه الحالة، يتم تنظيم العلاقة بين المستثمر (العميل) والمقاول (المقاول) من خلال أحكام عقد البناء المبرم لبناء أو إعادة بناء مؤسسة أو مبنى (بما في ذلك مبنى سكني) أو هيكل أو أي منشأة أخرى، وكذلك للتركيب والتشغيل وغيرها من الأعمال المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالمنشأة قيد الإنشاء. تنطبق قواعد عقود البناء أيضًا على الإصلاحات الرئيسية للمباني والهياكل، ما لم ينص العقد على خلاف ذلك.

غير صالح

ينظم هذا القانون الاتحادي العلاقات التي تنشأ أثناء إصدار وتداول الأوراق المالية ذات درجة الإصدار، بغض النظر عن نوع المصدر، أثناء تداول الأوراق المالية الأخرى في الحالات المنصوص عليها في القوانين الفيدرالية، بالإضافة إلى تفاصيل إنشاء وأنشطة المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية.

يؤمن مجموعة من حقوق الملكية وغير الملكية التي تخضع للشهادة والتنازل والتنفيذ غير المشروط بما يتوافق مع الشكل والإجراءات المنصوص عليها في هذا القانون الاتحادي؛

السهم عبارة عن ضمان على درجة الإصدار يضمن حقوق مالكه (المساهم) في الحصول على جزء من أرباح الشركة المساهمة في شكل أرباح، والمشاركة في إدارة الشركة المساهمة والمساهمة في جزء من أرباح الشركة المساهمة. من الممتلكات المتبقية بعد تصفيتها. السهم هو ورقة مالية مسجلة.

السند هو ضمان على درجة الإصدار يضمن حق مالكه في الحصول من مصدر السند على قيمته الاسمية أو ما يعادلها من ممتلكات أخرى خلال الفترة المحددة فيه. ويجوز أن ينص السند أيضًا على حق مالكه في الحصول على نسبة ثابتة من القيمة الاسمية للسند أو حقوق الملكية الأخرى. العائد على السندات هو الفائدة و/أو الخصم.

خيار المصدر هو ضمان على درجة الإصدار يضمن حق مالكه في الشراء، خلال الفترة المحددة فيه و/أو عند حدوث الظروف المحددة فيها، عدد معين من أسهم المصدر لهذا الخيار بسعر السعر المحدد في خيار المصدر. خيار المصدر هو ضمان مسجل. يتم اتخاذ قرار وضع خيارات المُصدر ووضعها وفقًا للقواعد التي تحددها القوانين الفيدرالية لوضع الأوراق المالية القابلة للتحويل إلى أسهم. وفي هذه الحالة، يتم تحديد سعر طرح الأسهم للوفاء بمتطلبات خيارات المصدر وفقًا للسعر المحدد في هذا الخيار.

إصدار الأوراق المالية من فئة الإصدار عبارة عن مجموعة من جميع الأوراق المالية لمصدر واحد والتي توفر نفس حجم الحقوق لأصحابها ولها نفس القيمة الاسمية في الحالات التي يكون فيها وجود قيمة اسمية منصوصًا عليه في تشريعات الاتحاد الروسي الاتحاد. يتم تعيين رقم تسجيل ولاية واحد لإصدار الأوراق المالية من فئة الإصدار، والذي ينطبق على جميع الأوراق المالية في هذا الإصدار، وإذا كان إصدار الأوراق المالية من درجة الإصدار لا يخضع لتسجيل الدولة، وفقًا لهذا القانون الاتحادي، يتم تحديد الهوية رقم.

الإصدار الإضافي للأوراق المالية من فئة الإصدار - مجموعة من الأوراق المالية الموضوعة بالإضافة إلى الأوراق المالية الموضوعة مسبقًا لنفس الإصدار من الأوراق المالية من فئة الإصدار. يتم إصدار الأوراق المالية الإضافية بنفس الشروط.

المصدر هو كيان قانوني أو سلطات تنفيذية أو حكومات محلية تتحمل نيابة عنها التزامات تجاه مالكي الأوراق المالية لممارسة الحقوق المخصصة لهم.

الأوراق المالية المسجلة من فئة الإصدار هي أوراق مالية، ويجب أن تكون المعلومات المتعلقة بأصحابها متاحة للمصدر في شكل سجل لأصحاب الأوراق المالية، ويتطلب نقل الحقوق وممارسة الحقوق المخصصة لهم تحديدًا إلزاميًا المالك.

الأوراق المالية لحاملها من فئة الإصدار هي أوراق مالية، لا يتطلب نقل الحقوق فيها وممارسة الحقوق المضمونة بها تحديد هوية المالك.

الشكل المستندي للأوراق المالية ذات درجة الإصدار هو شكل من أشكال الأوراق المالية ذات درجة الإصدار التي يتم فيها تحديد المالك على أساس تقديم شهادة ضمان منفذة بشكل صحيح أو، في حالة إيداع واحدة، على أساس قيد في حساب الأوراق المالية.

الشكل غير المعتمد للأوراق المالية من فئة الإصدار هو شكل من أشكال الأوراق المالية من فئة الإصدار يتم فيها تحديد المالك بناءً على إدخال في نظام الاحتفاظ بسجل مالكي الأوراق المالية أو، في حالة إيداع الأوراق المالية، بناءً على إدخال في حساب الأوراق المالية.

شهادة الأمان هي مستند يصدره المُصدر ويشهد على إجمالي الحقوق في عدد الأوراق المالية المحددة في الشهادة. يحق لمالك الأوراق المالية أن يطلب من المصدر الوفاء بالتزاماته على أساس هذه الشهادة.

إن وضع الأوراق المالية من فئة الإصدار هو نقل ملكية الأوراق المالية من درجة الإصدار من قبل المُصدر إلى المالكين الأوائل من خلال إبرام المعاملات المدنية.

إصدار الأوراق المالية هو تسلسل الإجراءات التي يتخذها المُصدر لوضع الأوراق المالية من فئة الإصدار المنصوص عليها في هذا القانون الاتحادي.

المشاركون المحترفون في سوق الأوراق المالية هم كيانات قانونية تنفذ أنواع الأنشطة المحددة في الفصل 2 من هذا القانون الاتحادي.

المستشار المالي في سوق الأوراق المالية هو كيان قانوني مرخص له بمزاولة أنشطة الوساطة و/أو التعامل في سوق الأوراق المالية، وتقديم الخدمات للمصدر في إعداد نشرة الأوراق المالية.

المشتري حسن النية هو الشخص الذي حصل على أوراق مالية ودفع ثمنها، وفي وقت الاستحواذ لم يكن يعلم ولا يمكنه أن يعرف حقوق الأطراف الثالثة في هذه الأوراق المالية، ما لم يثبت خلاف ذلك.

رقم تسجيل الولاية هو رمز رقمي (أبجدي، رمزي) يحدد إصدارًا معينًا من الأوراق المالية الخاضعة لتسجيل الدولة.

الاكتتاب العام للأوراق المالية - طرح الأوراق المالية من خلال الاكتتاب المفتوح، بما في ذلك طرح الأوراق المالية في المزادات المنظمة. إن طرح الأوراق المالية المخصصة للمستثمرين المؤهلين في التداول المنظم ليس عرضًا عامًا.

إدراج الأوراق المالية - إدراج الأوراق المالية من قبل منظم التجارة في قائمة الأوراق المالية المقبولة للتداول المنظم، بما في ذلك إدراج الأوراق المالية من قبل البورصة في قائمة الأسعار.

شطب الأوراق المالية هو استبعاد الأوراق المالية من قبل منظم التجارة من قائمة الأوراق المالية المقبولة في التداول المنظم، بما في ذلك استبعاد الأوراق المالية من قبل البورصة من قائمة الأسعار.

رقم التعريف هو رمز رقمي (حرف، حرف) يحدد إصدارًا محددًا (إصدارًا إضافيًا) من الأوراق المالية التي لا تخضع لتسجيل الدولة.

إيصال الإيداع الروسي هو ضمان انبعاثات مسجل ليس له قيمة اسمية، ويشهد ملكية عدد معين من الأسهم أو السندات لمصدر أجنبي (الأوراق المالية الممثلة) ويضمن حق مالكها في مطالبة مصدر إيصالات الإيداع الروسية باستلامها في مقابل إيصال إيداع روسي، العدد المقابل من الأوراق المالية الممثلة وتقديم الخدمات المتعلقة بممارسة مالك إيصال إيداع روسي للحقوق المضمونة بالأوراق المالية الممثلة. إذا كان مصدر الأوراق المالية الممثلة يتحمل التزامات تجاه أصحاب إيصالات الإيداع الروسية، فإن الضمان المحدد يشهد أيضًا على حق مالكه في المطالبة بالوفاء المناسب لهذه الالتزامات.

1) التزام الأطراف أو الأطراف في الاتفاقية بدفع مبالغ مالية بشكل دوري أو في وقت واحد، بما في ذلك في حالة مطالبات الطرف الآخر، اعتمادًا على التغيرات في أسعار السلع والأوراق المالية وسعر صرف العملة ذات الصلة. العملة، وأسعار الفائدة، ومعدلات التضخم، والقيم المحسوبة على أساس أسعار الأدوات المالية المشتقة، وقيم المؤشرات التي تشكل معلومات إحصائية رسمية، وقيم المؤشرات الفيزيائية والبيولوجية و (أو) الكيميائية لحالة البيئة ، من حدوث ظرف يشير إلى عدم الوفاء أو الوفاء غير السليم بواجباتهم من قبل واحد أو أكثر من الكيانات القانونية أو الولايات أو البلديات (باستثناء اتفاقية الضمان واتفاقية التأمين)، أو ظرف آخر ينص عليه القانون الاتحادي أو لوائح الهيئة التنفيذية الفيدرالية لسوق الأوراق المالية والتي من غير المعروف ما إذا كانت ستحدث أم لا، وكذلك من التغيرات في القيم المحسوبة على أساس واحد أو مجموعة من المؤشرات المتعددة المحددة في هذه الفقرة. علاوة على ذلك، قد تنص هذه الاتفاقية أيضًا على التزام أطراف أو أطراف الاتفاقية بنقل الأوراق المالية أو البضائع أو العملة إلى الطرف الآخر، أو الالتزام بالدخول في اتفاقية تكون بمثابة أداة مالية مشتقة؛

تتطلب العملية طويلة الأمد التي تضم أكثر من مشارك إضفاء الطابع الرسمي. أدت إعادة توزيع الممتلكات في التسعينيات إلى إعداد قانون "سوق الأوراق المالية". لقد خضع المعيار لخمسة عشر نموذج تعديل على مدار 20 عامًا. وكانت صعوبات إصدار السندات والإيصالات، فضلا عن تعقيد أنشطة إدارة الأوراق المالية، عرضة للتعديل.

الإطار التشريعي

قائمة الأصول باهظة الثمن واسعة النطاق:

• الاسهم والسندات:
• وحدات صندوق الاستثمار المشترك:
• الشيكات وسندات الشحن؛
• الفواتير والرهون العقارية.

ينظم القانون الاتحادي بشأن سوق الأوراق المالية علاقات الكيانات في مجال إصدار الصكوك.

تم إنشاء القانون على أرض جاهزة، بالتوازي مع القانون المدني المحدث وقانون الشركات المساهمة.

إن توازن القوى الاقتصادي والسياسي داخل البلاد والحاجة إلى مراعاة القواعد الدولية تملي تغييرات على القانون. التعديل الأخير حدث في 31 ديسمبر. استمعت الدول إلى الدقات، ووافق خدم ثيميس على التعديلات.

تعريف المفهوم

تعتبر أنشطة إدارة الأوراق المالية بمثابة أداء للمشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية لسوق الأوراق المالية في ظروف إدارة الثقة للأسهم والسندات؛ الأصول المشتقة - العقود الآجلة والخيارات؛ المال لشراء وبيع ما سبق.

في الفن. يشرح المادة 39 من القانون الاتحادي المصطلحات الرئيسية لسوق الأوراق المالية، ويسرد أنواع التوظيف المهني ويحدد إشارة إلى القيود المفروضة على الجمع بين العمليات المهنية في سوق الأوراق المالية. وبالإضافة إلى ذلك، فإنه يحدد القواعد المتعلقة بقيم الانبعاثات - أصنافها، وإجراءات إصدارها وتداولها.

النشاط على RCB

تشمل أنشطة المشارك المحترف في سوق الأوراق المالية اعتبارًا من يناير 2018 ستة أنواع من الأنشطة:

1. الوساطة. وهي تمثل الإجراءات على الأسهم والسندات التي تتم على أساس العقود المدفوعة مع العميل على حساب العميل. يحدد القانون من يمكنه أن يكون عميلاً - المُصدر أو الشخص الذي لديه الأموال المتاحة.
2. ممارسة التاجر هي أيضًا شراء/بيع الأصول، ولكن على نفقة الفرد وباسمه وبسعر معلن علنًا.
3. وظائف الإيداع - تخزين شهادات الأصول إذا تم إصدارها في شكل ورقي، أو إنشاء والاحتفاظ بسجلات محدثة لنقل ملكية الشهادات القيمة.
4. الاحتفاظ بسجل لأصحاب الأصول القيمة. يتضمن هذا النشاط جمع ومعالجة وأرشفة وتوفير معلومات حول مالكي الأسهم والسندات والأصول الأخرى، بناءً على طلب معقول.
5. تنظيم التداول في الأوراق المالية والأسواق الأخرى، وتقديم الخدمات للمشاركين في سوق الأوراق المالية من أجل المعاملات الفعالة.
6. أنشطة إدارة الأوراق المالية، والعلاقات التعاقدية مع رسوم محددة للخدمات والموعد النهائي للوفاء بالالتزامات بموجب إدارة الثقة: الأصول القيمة لأشخاص آخرين في شكل أموال لشراء الأسهم؛ الأصول المملوكة بالفعل؛ الأموال والأوراق المالية المستلمة نتيجة للمعاملات مع الأصول المنقولة إلى الحجز.

المدير ملزم باحترام مصالح العميل وإجراء معاملات مربحة في إطار الاتفاقية المبرمة. ويحق له مقابل العمل الذي يؤديه الحصول على الأجر والتعويض عن النفقات الضرورية التي أنفقها. يتم دفع تكاليف العمالة وسداد النفقات على حساب مرافق الإدارة. سواء حصل العميل على دخل نتيجة لإدارة الثقة في الأوراق المالية أو تكبد خسائر، فيجب على المدير أن يدفع مقابل عمل المدير وفقًا لشروط الاتفاقية.

وحتى عام 2011، كان القانون يتضمن أيضًا مادة خاصة بالمقاصة. ثم تم استبعاد هذا العمل من المعيار وتغطيته بقواعده الخاصة. من ديسمبر 2018 الفن. سيتم استكمال المادة 6 من قانون أسواق الأوراق المالية ببندين جديدين بشأن الاستشارات الاستثمارية.

الذين يعتبرون الايجابيات

يجوز تنفيذ أنشطة إدارة الأوراق المالية المذكورة أعلاه حصريًا من قبل كيان قانوني (المادة 2). يحق لهم وللفرد التقدم لشغل دور مستشار الاستثمار. بالنسبة للمتقدمين، الشرط الإلزامي للامتثال هو العضوية في منظمة ذاتية التنظيم لمستشاري الاستثمار.

بغض النظر عن نوع العمل الذي يقوم به المشارك المحترف، فإنه يحمل لقب المدير.

يتم التحكم في جودة ومشروعية تحركات المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية بواسطة FFMS - الخدمة الفيدرالية للأسواق المالية. يتم التحكم في CFUs من قبل البنك المركزي.

يقوم منظمو تداول الأوراق المالية وغيرهم من المشاركين المحترفين بتنفيذ الرقابة الداخلية باستخدام مدققين متفرغين.

رمز المجلس

يُسمح للمشاركين في RSB بأداء الوظائف على أساس التراخيص:

• لإدارة الأصول؛
• الاحتفاظ بسجل لأصحاب أصول السوق؛
• لتنظيم تداول الأسهم (البورصة).

قواعد تنفيذ أنشطة إدارة الأوراق المالية منصوص عليها في قرار البنك المركزي للاتحاد الروسي. تم استبدال رمز "الإجراء..." الموجود مسبقًا بـ "المتطلبات...":

• للوائح إدارة فئات إدارة الأصول باهظة الثمن؛
• لنظام الكشف عن المعلومات حول الحركات الكاملة للأصول الموكلة إلى المدير؛
• منع تضارب المصالح بين المدير والعملاء.

في الفن. ينص 39-FZ مباشرة على أنه إذا كانت تصرفات المدير تتعارض مع مصالح العميل وتؤدي إلى خسائر المواطن الواثق، فإن المدير مسؤول عن الضرر الناجم ويعوض العميل عن الخسائر. بالإضافة إلى ذلك، تم وضع قيود على الجمع بين أنواع الأنشطة.

لا يحق للشركة التي تحتفظ بالسجل المشاركة في أنواع أخرى من الممارسات المهنية في سوق الأوراق المالية، ولا يتمتع وسيط العميل بإمكانية الوصول إلى أنشطة الإيداع.

يقتصر تجار الفوركس على مهنتهم الخاصة، ولا يحق لهم الجمع بين وظائف المشارك المحترف في سوق الأوراق المالية، ولا يُسمح لهم بالانخراط في أعمال أخرى من القائمة التي حددها القانون 39.

يُسمح بتقديم مجموعات من الخدمات في نفس الوقت بالتركيبة التالية:

• الوساطة؛
• تاجر؛
• بشأن إدارة الأوراق المالية.

قواعد المحاسبة

المدير مكلف بحفظ سجلات الأوراق المالية المنقولة إلى إدارته. تعتبر المعرفة بالقانون المدني ومعايير المحاسبة صفة إلزامية للمدير المحترف.

تؤخذ القيم في الاعتبار بشكل منفصل لكل مدير. يعتبر انتهاك الإجراءات المحاسبية من قبل المدير بمثابة جريمة إدارية مع عقوبة لاحقة في شكل غرامة تتراوح بين 20-30 ألفًا أو الإيقاف عن الخدمة لمدة عام. تتراوح التحصيلات من الكيانات القانونية من 500 إلى 700 ألف.

البنوك والأوراق

بالإضافة إلى الوظائف المصرفية التقليدية، تلعب المؤسسات المالية الدور التالي في سوق الأوراق المالية:

• المصدر، عندما يصدر البنك سنداته الخاصة لجذب القروض أو الأسهم الرخيصة لتشكيل رأس مال مصرح به؛
• المستثمر الذي يستثمر الأموال في أسهم مشاريع الآخرين مع خطة لاستلام الدخل لاحقًا في شكل جزء من أرباح المصدر الممول - أرباح الأسهم أو دخل القسيمة؛
• مشارك محترف في سوق الأوراق المالية يقوم بعمل وسيط أو تاجر أو مدير أوراق مالية على أساس الترخيص.

تشمل أنشطة البنوك في إدارة الأوراق المالية إصدار القروض لشراء ممتلكات باهظة الثمن، والعمل كوكلاء دفع لشركات الإصدار وإجراء التسويات على أساس التلاعب في السوق.

مساعد محترف

قائمة الكيانات التي تدير الأصول القيمة لا تتضمن مصطلح "وكيل التحويل". لا يصنف القانون الاتحادي بشأن سوق الأوراق المالية هؤلاء الأشخاص على أنهم مشاركين محترفين. لا تحتاج المنظمة التي تقدم خدمات النقل إلى ترخيص أو عضوية في SRO.

عبء عمل وكيل النقل هو كما يلي:

• قبول النماذج من الأشخاص المسجلين في السجل عند التصرف في الأصول؛
• تجميع النسخ الأصلية المتعلقة بالإجراءات المتخذة مع الأصول وإرسالها إلى المسجل؛
• إصدار النماذج التي يعدها صاحب السجل للأشخاص المسجلين؛
• تأكيد التوقيعات على أوامر الأشخاص المدرجين في السجل عند إدارة الأوراق المالية.

حصرا جمع ونقل المعلومات. يقوم صاحب التسجيل بإدارة المواد المستلمة: ضبط الحسابات وإعداد المستخلصات.

تنشر على موقعها الرسمي على شبكة الإنترنت معلومات وشبكة اتصالات عن حقيقة إصدار الأوراق المالية التي تتم بالمخالفة لمتطلبات تشريعات الاتحاد الروسي بشأن الأوراق المالية، وعن أسباب تعليق طرح الأوراق المالية الصادرة نتيجة لمثل هذه القضية؛

يخطر كتابيًا بضرورة إزالة الانتهاكات، ويحدد أيضًا موعدًا نهائيًا لإزالة الانتهاكات؛

البند 5-القوة المفقودة.

8. يحق للمشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية ومصدري الأوراق المالية أن يستأنفوا أمام محكمة التحكيم إجراءات الهيئة التنفيذية الفيدرالية لسوق الأوراق المالية لقمع انتهاكات تشريعات الاتحاد الروسي بشأن الأوراق المالية وتطبيق تدابير المسؤولية بالطريقة المنصوص عليها في تشريعات الاتحاد الروسي.

5) المنظمات الأجنبية التي خضعت أوراقها المالية لإجراءات الإدراج في سوق الأوراق المالية المدرجة في القائمة المعتمدة من قبل الهيئة التنفيذية الفيدرالية لسوق الأوراق المالية وفقًا للفقرة 4 من هذه المادة.

5. يُسمح للأوراق المالية للمنظمات المالية الدولية بالاكتتاب العام و (أو) التداول العام في الاتحاد الروسي إذا كانت شروط إصدارها لا تحتوي على قيود على تداول هذه الأوراق المالية بين عدد غير محدود من الأشخاص و (أو) العرض من هذه الأوراق المالية إلى عدد غير محدود من الأشخاص.

9. في حالة الاكتتاب العام و (أو) التداول العام للأوراق المالية للمصدرين الأجانب في الاتحاد الروسي، يتم تسجيل الحقوق في هذه الأوراق المالية من قبل الودائع التي تعتبر كيانات قانونية وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي وما يقابلها لمتطلبات الإجراءات القانونية التنظيمية للهيئة التنفيذية الفيدرالية للأوراق المالية في سوق الأوراق المالية لمثل هذه الودائع.

16. يتم تحديد الأشخاص الذين يوقعون نشرة الأوراق المالية لمصدر أجنبي نيابة عن المُصدر الأجنبي وفقًا لقانون الأحوال الشخصية للمصدر الأجنبي، وإذا كان هذا المُصدر مؤسسة مالية دولية، وفقًا للوثائق التأسيسية لهذا المصدر المنظمة المالية الدولية.

17. يجب أن تكون نشرة الإصدار للأوراق المالية لمصدر أجنبي موقعة من قبل المصدر الأجنبي إذا كانت هذه النشرة مقدمة لقبول الأوراق المالية لمصدر أجنبي:

1) التنسيب في الاتحاد الروسي، بما في ذلك الاكتتاب العام؛

2) للتداول العام في الاتحاد الروسي إذا لم يتم تداول الأوراق المالية المحددة في سوق مالي أجنبي منظم (منظم).

21. تلتزم البورصة الروسية التي قبلت الأوراق المالية لمصدرين أجانب في التداول المنظم، بالطريقة وفي الحدود الزمنية التي تحددها القوانين التنظيمية للهيئة التنفيذية الفيدرالية لسوق الأوراق المالية، بالكشف عن المعلومات المتعلقة بهذه الأوراق المالية، بما في ذلك عن مصدريها بلغة أجنبية مع ترجمتها اللاحقة إلى اللغة الروسية. الترجمة اللاحقة لهذه المعلومات إلى اللغة الروسية ليست مطلوبة إذا تم الكشف عنها بلغة أجنبية مستخدمة في السوق المالية.

24. لا تنطبق أحكام هذا القانون الاتحادي على العلاقات المتعلقة بوضع الأوراق المالية للمصدرين الأجانب في الاتحاد الروسي.

25. يجوز تداول الكمبيالات والشيكات وسندات الشحن وغيرها من الأوراق المالية المماثلة الصادرة وفقًا للقانون الأجنبي في الاتحاد الروسي دون الامتثال للشروط المنصوص عليها في الفقرة 1 من هذه المادة.

27. يجوز قبول الأوراق المالية للمصدرين الأجانب الذين يشهدون الحقوق فيما يتعلق بالأوراق المالية الممثلة لمصدر روسي أو مصدر أجنبي مقبول في التداول المنظم في البورصة الروسية، في التداول المنظم دون إبرام اتفاق مع مصدر الأوراق المالية ذات الصلة، كما وكذلك دون تقديم نشرة إصدار لأوراق الأوراق المالية هذه

2. يشمل المستثمرون المؤهلون ما يلي:

1) المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية؛

1.1) منظمات المقاصة؛

2) منظمات الائتمان.

7) بنك روسيا.

8) المؤسسة الحكومية "بنك التنمية والشؤون الاقتصادية الخارجية (Vnesheconombank)"؛

9) وكالة تأمين الودائع.

10) المنظمات المالية الدولية، بما في ذلك البنك الدولي، وصندوق النقد الدولي، والبنك المركزي الأوروبي، وبنك الاستثمار الأوروبي، والبنك الأوروبي للإنشاء والتعمير؛

1) القيمة الإجمالية للأوراق المالية المملوكة لهذا الشخص و (أو) المبلغ الإجمالي للالتزامات من العقود التي تمثل أدوات مالية مشتقة والمبرمة على حساب هذا الشخص تتوافق مع المتطلبات التي تحددها الإجراءات القانونية التنظيمية للهيئة التنفيذية الفيدرالية لسوق الأوراق المالية. في الوقت نفسه، تحدد الهيئة المذكورة متطلبات الأوراق المالية والأدوات المالية الأخرى التي يمكن أخذها في الاعتبار عند حساب القيمة الإجمالية المحددة (المبلغ الإجمالي للالتزامات)، وكذلك إجراءات حسابها (له)؛

3) أجرى معاملات مع الأوراق المالية و (أو) أبرم اتفاقيات تمثل أدوات مالية مشتقة من حيث الكمية والحجم والإطار الزمني الذي تحدده الإجراءات القانونية التنظيمية للهيئة التنفيذية الفيدرالية لسوق الأوراق المالية.

3) لديه حجم مبيعات (إيرادات) من بيع البضائع (العمل والخدمات) بالمبلغ وللفترة التي تحددها القوانين التنظيمية للهيئة التنفيذية الفيدرالية لسوق الأوراق المالية ؛

4) لديه مبلغ الأصول وفقًا للبيانات المحاسبية لآخر سنة تقريرية بالمبلغ الذي تحدده القوانين التنظيمية الصادرة عن الهيئة التنفيذية الفيدرالية لسوق الأوراق المالية.

البند 6.-القوة المفقودة.

7. يتم الاعتراف بالشخص بناءً على طلبه كمستثمر مؤهل من قبل الوسطاء والمديرين وأشخاص آخرين في الحالات التي تنص عليها القوانين الفيدرالية (المشار إليها فيما يلي بالشخص الذي يعترف به كمستثمر مؤهل)، بالطريقة المنصوص عليها من قبل الهيئة التنفيذية الفيدرالية لسوق الأوراق المالية.

8. إذا تم الاعتراف بشخص ما كمستثمر مؤهل على أساس معلومات غير موثوقة قدمها، فلا تنطبق العواقب المنصوص عليها في المادة 3 والجزء الثامن من هذا القانون الاتحادي. إن الاعتراف بشخص ما كمستثمر مؤهل على أساس معلومات غير موثوقة قدمها لا يشكل سبباً لبطلان المعاملات التي تتم على حساب هذا الشخص.

1. اتفاقية إعادة الشراء هي اتفاقية يتعهد بموجبها أحد الطرفين (البائع بموجب اتفاقية إعادة الشراء)، خلال الفترة التي تحددها هذه الاتفاقية، بنقل ملكية الأوراق المالية إلى الطرف الآخر (المشتري بموجب اتفاقية إعادة الشراء)، و يتعهد المشتري بموجب اتفاقية إعادة الشراء بقبول الأوراق المالية ودفع مبلغ معين من المال مقابلها (الجزء الأول من اتفاقية إعادة الشراء) والذي بموجبه يتعهد المشتري بموجب اتفاقية إعادة الشراء، خلال الفترة التي تحددها هذه الاتفاقية، بالتحويل الأوراق المالية إلى ملكية البائع بموجب اتفاقية إعادة الشراء، ويتعهد البائع بموجب اتفاقية إعادة الشراء بقبول الأوراق المالية ودفع مبلغ معين مقابلها (الجزء الثاني من اتفاقية إعادة الشراء).

9. ما لم تنص هذه المادة على خلاف ذلك، يلتزم المشتري بموجب اتفاقية إعادة الشراء بأن ينقل إلى البائع بموجب اتفاقية إعادة الشراء بموجب الجزء الثاني من اتفاقية إعادة الشراء الأوراق المالية لنفس المصدر (الشخص الذي أصدر الأوراق المالية)، مما يشهد على نفس حجم الحقوق، وبنفس كمية الأوراق المالية المنقولة إلى المشتري بموجب اتفاقية إعادة الشراء بموجب الجزء الأول من اتفاقية إعادة الشراء.

10. إذا تم تحويل الأوراق المالية المنقولة بموجب الجزء الأول من اتفاقية إعادة الشراء، بموجب الجزء الثاني من اتفاقية إعادة الشراء، فإن المشتري بموجب اتفاقية إعادة الشراء ينقل إلى البائع بموجب اتفاقية إعادة الشراء الأوراق المالية التي حولت إليها الأوراق المالية بموجب الجزء الأول من اتفاقية إعادة الشراء تم تحويلها. تنطبق هذه القاعدة أيضًا على الأوراق المالية التي يتلقاها المشتري بموجب اتفاقية إعادة الشراء وفقًا للفقرتين 11 و12 من هذه المادة.

1) شروط وإجراءات دفع الأموال و (أو) تحويل الأوراق المالية وفقًا للفقرة 14 من هذه المادة. في هذه الحالة، يمكن تحديد مبلغ الأموال الواجب دفعها و (أو) عدد الأوراق المالية التي سيتم نقلها بشكل منفصل لكل اتفاقية إعادة شراء، ولمجموعة اتفاقيات إعادة الشراء و (أو) لجميع اتفاقيات إعادة الشراء المبرمة بين الطرفين على الشروط المحددة في هذه الاتفاقية الرئيسية (اتفاقية واحدة) أو هذه القواعد؛

2) أسباب وإجراءات إنهاء الالتزامات بموجب اتفاقية إعادة شراء واحدة، بموجب مجموعة من اتفاقيات إعادة الشراء و (أو) بموجب جميع اتفاقيات إعادة الشراء المبرمة بين الطرفين وفقًا للشروط المحددة في هذه الاتفاقية العامة (اتفاقية واحدة) أو هذه القواعد، بما في ذلك بناءً على طلب أحد الطرفين في حالة عدم الوفاء أو التنفيذ غير الصحيح من قبل الطرف الآخر للالتزامات بموجب اتفاقية إعادة الشراء. وفي هذه الحالة، يُسمح بإنهاء الالتزامات في حالة استيفاء أحد الشروط المنصوص عليها في الفقرات الفرعية 1 - 3 من الفقرة 16 من هذه المادة.

21. تنطبق الأحكام العامة للقانون المدني للاتحاد الروسي بشأن الشراء والبيع على اتفاقية إعادة الشراء، إذا كان ذلك لا يتعارض مع قواعد هذه المادة وجوهر اتفاقية إعادة الشراء. في هذه الحالة، يتم الاعتراف بالبائع بموجب اتفاقية إعادة الشراء والمشتري بموجب اتفاقية إعادة الشراء كبائعين للأوراق المالية، والتي يجب عليهم نقلها للوفاء بالالتزامات بموجب الجزأين الأول والثاني من اتفاقية إعادة الشراء، ومشترين للأوراق المالية، التي يجب عليهم نقلها يجب أن يقبل ويدفع الوفاء بالالتزامات بموجب اتفاقية إعادة شراء الجزأين الأول والثاني

2. إذا كان الطرفان يعتزمان إبرام أكثر من اتفاقية واحدة تمثل أداة مالية مشتقة، فيمكن الاتفاق على إجراءات إبرام هذه الاتفاقيات، بالإضافة إلى شروطها الفردية، من خلال إبرام اتفاقية عامة (اتفاقية واحدة) بين الطرفين. لهم و (أو) تحددهم المواصفات و (أو) قواعد التبادل و (أو) قواعد المقاصة. تنطبق أحكام الاتفاقية الرئيسية على علاقات الأطراف فيما يتعلق بإبرام وتنفيذ (إنهاء) اتفاقية تمثل أداة مالية مشتقة، إذا نصت الاتفاقية المحددة على ذلك.

3. قد تنص الاتفاقية التي تمثل أداة مالية مشتقة، وكذلك الاتفاقية العامة (اتفاقية واحدة) والمواصفات و (أو) قواعد التبادل و (أو) قواعد المقاصة على أن شروط معينة من هذه الاتفاقية (اتفاقية عامة، مواصفات) أو قواعد التبادل، قواعد المقاصة) يتم تحديدها من خلال الشروط التقريبية التي تم وضعها للاتفاقية المحددة من قبل المنظمات ذاتية التنظيم في سوق الأوراق المالية ونشرها في الصحافة أو نشرها على الإنترنت.

4. قد تنص الاتفاقية العامة (اتفاقية واحدة) والمواصفات و (أو) قواعد التبادل و (أو) قواعد المقاصة على أسس وإجراءات إنهاء الالتزامات بموجب جميع العقود التي تمثل أدوات مالية مشتقة مبرمة بين الأطراف بشروط تم تحديدها بموجب اتفاقية عامة محددة (عقد واحد) أو المواصفات أو القواعد، بما في ذلك بناءً على طلب أحد الطرفين في حالة عدم الوفاء أو الأداء غير السليم من قبل الطرف الآخر للالتزامات بموجب العقد الذي يمثل أداة مالية مشتقة . في هذه الحالة، يتم تحديد الإجراء الخاص بتحديد مبلغ الأموال (مبلغ الممتلكات الأخرى) التي سيتم تحويلها من قبل الطرف (الأطراف) فيما يتعلق بإنهاء الالتزامات بموجب العقود التي تمثل أدوات مالية مشتقة، وكذلك فترة هذا التحويل ، يجب أن يتم تأسيسها.

يُسمح بإبرام العقود المحددة في الفقرة الأولى من هذه الفقرة التي لا يتم تداولها في البورصة بشرط دفع مبالغ مالية، اعتمادًا على حدوث ظرف يشير إلى عدم الوفاء أو الوفاء غير المناسب من قبل واحد أو أكثر من الكيانات القانونية أو الولايات أو البلديات يتم تنفيذ التزاماتهم على حساب مؤسسة ائتمانية أو وسيط أو تاجر، ويكون الطرف الذي يحق له الحصول على هذه المبالغ المالية، أو الشخص الذي يتصرف لحسابه، كيانًا قانونيًا.

7. لا يمكن إبرام العقود التي تعتبر أدوات مالية مشتقة مخصصة للمستثمرين المؤهلين إلا من خلال الوسطاء. لا تنطبق هذه القاعدة على المستثمرين المؤهلين بموجب القانون الاتحادي، وكذلك على الحالات التي تحددها الهيئة التنفيذية الفيدرالية لسوق الأوراق المالية.

1. إذا كان الطرفان يعتزمان إبرام أكثر من اتفاقية إعادة شراء واحدة، و(أو) اتفاقية تمثل أداة مالية مشتقة، و(أو) اتفاقية من نوع آخر، يكون موضوعها أوراقًا مالية و(أو) عملة أجنبية، يجوز إبرام هذه الاتفاقيات وفقًا للشروط المحددة في الاتفاقية العامة (عقد واحد). في الوقت نفسه، قد تنص شروط هذه الاتفاقيات، وكذلك الاتفاقية العامة (اتفاقية واحدة)، على أن شروطها الفردية يتم تحديدها من خلال الشروط التقريبية للاتفاقيات المعتمدة من قبل المنظمة ذاتية التنظيم للمشاركين المحترفين في الأوراق المالية السوق ونشرها في الصحافة أو نشرها على شبكة الإنترنت.

1. يدخل هذا القانون الاتحادي حيز التنفيذ اعتبارًا من تاريخ نشره رسميًا.

2. اقتراح على رئيس الاتحاد الروسي وتوجيه حكومة الاتحاد الروسي لجعل أفعالها القانونية التنظيمية متوافقة مع هذا القانون الاتحادي.

الرئيس
الاتحاد الروسي
بي يلتسين

موسكو الكرملين

حاليًا، هناك قانون تنظيمي خاص بشأن سوق الأوراق المالية ساري المفعول. يهدف القانون إلى تنظيم العلاقات التي تنشأ فيما يتعلق بإصدار وتداول الأدوات المالية. تحدد الوثيقة أيضًا ميزات تكوين وعمل المشاركين المحترفين في المعاملات. دعونا ننظر بعد ذلك في التعليقات على قانون "سوق الأوراق المالية".

أنشطة الوساطة

إدارة الأدوات المالية

لا يلزم الحصول على ترخيص لمزاولة هذا النشاط إذا كان يتعلق فقط بممارسة الشخص المسؤول للحقوق بموجب الأوراق المالية. ويشمل إدارة الثقة في الأدوات المالية والأموال المخصصة لتنفيذ المعاملات ذات الصلة أو إبرام العقود.

سلطة

يتطلب القانون الاتحادي رقم 39 "في سوق الأوراق المالية" من المشارك في السوق الذي يقوم بإدارة الثقة الإشارة إلى حالته. إذا أدى تضارب المصالح إلى خسائر للعميل، يلتزم الشخص المسؤول بتعويضهم على نفقته الخاصة بالطريقة المنصوص عليها في القانون المدني. يحدد قانون الاتحاد الروسي "في سوق الأوراق المالية" قائمة صلاحيات المدير. على وجه الخصوص، يحق للمشارك المحدد الحصول على الأدوات المالية وإبرام العقود المخصصة للمستثمرين المؤهلين فقط إذا كان العميل نفسه كذلك.

مسؤولية المدير

ينص قانون "سوق الأوراق المالية" على عدد من العواقب التي يتحملها المشارك التجاري المسؤول في حالة انتهاك اللوائح. وتشمل هذه:

1. فرض الالتزام على المدير، بناء على طلب البنك المركزي أو العميل، ببيع الأدوات المالية وإنهاء العقود المتعلقة بها.
2. التعويض عن الخسائر التي يتكبدها المستثمر أثناء البيع وإنهاء الاتفاقيات.
3. دفع الفائدة على المبلغ الذي تم إبرام العقود أو إتمام المعاملات به. يتم تحديد مبلغ الفائدة وفقا للقواعد.إذا كان هناك فرق إيجابي بين المبلغ المستلم من بيع الأدوات المالية أو إنهاء الاتفاقيات أو تنفيذها، والمبلغ المدفوع فيما يتعلق بالاستحواذ والبيع، والإبرام، والإنهاء، عند تنفيذ العقود، تستحق الفائدة بالمبلغ الذي لا يغطيه هذا الفرق.

يجوز تقديم لائحة المطالبة بتطبيق العواقب المذكورة أعلاه خلال سنة واحدة من تاريخ استلام العميل تقريراً يشير إلى المخالفات المرتكبة.

الحقوق والقيود

وفقًا للقانون الاتحادي "في سوق الأوراق المالية"، يجب على المدير الاحتفاظ بسجلات للأدوات المالية التي تعمل كأهداف للإدارة لكل اتفاقية. وفقًا لتقديره الخاص، يمارس هذا المشارك جميع الإمكانيات القانونية المنصوص عليها في الأسهم. قد تضع اتفاقية الثقة قيودًا على حقوق التصويت. وفي حالة غيابه، يتحمل الشخص المسؤول المسؤوليات المرتبطة بملكية الأدوات المالية التي تعمل كموضوع للمعاملة ذات الصلة. إذا لم يكن للمدير حقوق التصويت، فيجب عليه تقديم معلومات عن المؤسس. يعد ذلك ضروريًا لتشكيل قائمة الكيانات التي لديها الفرصة للمشاركة في الاجتماع العام للمساهمين / المشاركين.

وبالإضافة إلى ذلك، فإن المدير، بناء على طلب المؤسس، ملزم بإعطاء التعليمات للمؤسس لممارسة حقوقه في التصويت. يجوز للشخص المسؤول أن يتقدم إلى المحكمة بأي مطالبة تنشأ عن ممارسة أنشطته، بما في ذلك تلك التي يكون الأشخاص فيها مساهمين أو مالكين آخرين للأدوات المالية. في هذه الحالة، يتم دفع التكاليف المرتبطة بالنظر في النزاعات على حساب كائن إدارة الثقة.

أنشطة الوديع

يعترف القانون الاتحادي للاتحاد الروسي "بشأن سوق الأوراق المالية" بتقديم خدمات لتخزين الشهادات أو نقل ومحاسبة الحقوق في الأدوات المالية. يُطلق على جهة الإيداع، التي تقوم بالتسويات بناءً على نتائج المعاملات المبرمة بموجب اتفاقيات مع منظمي التداول أو شركات المقاصة، اسم جهة إيداع التسوية. الشخص الذي يستخدم الخدمات المذكورة أعلاه يسمى المودع. يتم إبرام اتفاقية الإيداع بين المشاركين. يحدد قانون الاتحاد الروسي "بشأن سوق الأوراق المالية" عددًا من متطلبات الاتفاقية. أولا وقبل كل شيء، يجب أن يكون مكتوبا. يجب أن يوافق الوديع على الشروط التي سينفذ بموجبها أنشطته والتي تكون بمثابة جزء لا يتجزأ من الاتفاقية.

الأنشطة المتعلقة بصيانة السجل

يتم التعرف عليه على أنه جمع ومعالجة وتسجيل وتخزين وتوفير المعلومات حول مالكي الأدوات المالية في الحالات التي ينص عليها القانون. يحق لهذا النشاط أن يتم تنفيذه حصريًا بواسطة كيان قانوني. ويطلق على الكيان الذي يحتفظ بالسجل اسم حامله. يمكن أن يكونوا مشاركين محترفين في المعاملات في سوق الأوراق المالية. وفي الوقت نفسه يجب أن يكون لديه ترخيص لمزاولة الأنشطة ذات الصلة. في الحالات التي ينص عليها القانون، يعمل أيضًا مشارك محترف آخر كحامل. لا يمكن للمسجل إجراء معاملات مع الأدوات المالية للمصدر، الذي يحتفظ بسجل مالكيه. قاعدة معلومات المالكين هي نظام تسجيل للأشخاص الذين تم فتح حسابات شخصية لهم. يتم تشكيلها في وقت محدد. يحتوي السجل أيضًا على قيود حول الأوراق المالية المدرجة في هذه الحسابات، وحول الالتزامات وغيرها من البيانات التي يحدد القانون قائمتها. ويمارس الحامل أنشطته وفقاً لتعليمات البنك المركزي والقواعد المعتمدة منه. يتم تحديد متطلبات هذا الأخير من قبل البنك المركزي.

التنظيم الحكومي

يتم التحكم في عمل السوق من قبل الدولة. يتم تنفيذ التنظيم:

1. وضع المتطلبات الإلزامية لتنفيذ الأنشطة من قبل المشاركين المحترفين ومعاييرها.
2. الأوراق المالية والنشرات، ومراقبة امتثال المصدرين للالتزامات والشروط المنصوص عليها فيها.
3. ترخيص أنشطة المشاركين في السوق.
4. تشكيل نظام لحماية مصالح الملاك ومراقبة الالتزام بها من قبل المصدرين والجهات الأخرى.
5. حظر وقمع أنشطة الأشخاص التي تتم دون ترخيص.

تفاصيل الإذن

يتم ترخيص العمل بطريقتين. يجوز للكيانات الحصول على إذن للاحتفاظ بسجل أو للعمل كمقدم عطاء محترف. يتم إصدار التراخيص بناءً على الطلب. لا يُسمح بمنح الإذن لمشارك محترف للقيام بأنشطة الوساطة بناءً على طلب مقدم الطلب إلا عند إبرام العقود التي تعمل كأدوات مالية مشتقة، والأصل الرئيسي لها هو المنتج. قد تختلف متطلبات وشروط الترخيص اعتمادًا على العمليات والمعاملات التي تتم أثناء سير العمل.

تعليق وإلغاء التصاريح

وهذه الإجراءات تدخل ضمن صلاحيات البنك المركزي. قد تشمل أسباب إلغاء التراخيص ما يلي:

عندما يتخذ البنك المركزي قرارًا بإلغاء تصريح مزاولة الأنشطة المهنية، تلتزم المنظمة بإنهاء التزاماتها خلال الفترة التي يحددها أمر البنك المركزي. ومع ذلك، لا يمكن أن تكون هذه الفترة أكثر من سنة واحدة. يجب إنهاء الالتزامات الناشئة عن اتفاقيات الإيداع عند استيفاء الشروط المنصوص عليها في لوائح البنك المركزي.